A NEAR megfékezi az inflációt: a közösség jóváhagyta a token-kibocsátás 36%-os csökkentését

A NEAR Protocol azt tervezi, hogy jelentősen lassítja az új tokenek forgalomba kerülésének ütemét. November elején a közösség jóváhagyott egy javaslatot, amely két év alatt 2,5%-ról 1,6%-ra csökkenti a maximális éves kibocsátási arányt. Míg azoknak a token-tulajdonosoknak, akik nem vesznek részt a stakingben, a teljes tokenkínálatból való részesedésük lassabban fog felhígulni, addig a csomópont-üzemeltetőknek és a stakereknek fel kell készülniük a jutalmak észrevehető csökkenésére.

Fokozatos csökkentés az azonnali sokk helyett

A HSP-029 javaslat a 2026. november 2-i szavazáson részt vevő szavazati jogok 99,96%-ának támogatását nyerte el, ami körülbelül 3,29 millió veNEAR tokent jelent. A monetáris politikai változás azonban nem egyik napról a másikra lép hatályba. A szerzők egy fokozatos modellt választottak, amelynek keretében az éves kibocsátási felső határ a következő 24 hónap során a jelenlegi 2,5%-ról csökken majd, amíg el nem éri a 1,6%-os célértéket.

Ez az intézkedés nem fogja megsemmisíteni a meglévő eszközöket; csupán lassítja az újak létrehozását. A javaslat szerzői által közzétett matematikai modell szerint a változás eredményeként hat év alatt 66,1 millióval kevesebb NEAR-token jön létre. A teljes kínálat ezért körülbelül 4,36%-kal alacsonyabb lesz, mint abban az esetben, ha a hálózat nem hajtana végre kiigazítást.

Különböző hatások a stakerekre és a passzív tulajdonosokra

A kibocsátási ráta kiigazítása különböző gazdasági következményekkel jár a résztvevők különböző csoportjai számára. A javaslat benyújtásakor a teljes NEAR-kínálat körülbelül 57%-a nem volt staking alatt. Az alacsonyabb kibocsátás eredményeként ezeknek a passzív tulajdonosoknak a teljes token-kínálatból való százalékos részesedése lassabban fog felhígulni.

Ezzel szemben azoknak a résztvevőknek, akik aktívan biztosítják a hálózatot staking révén, a hozamok fokozatos csökkenésére kell számítaniuk. A javaslatban szereplő előrejelzések szerint a modellezett bruttó hozam a jelenlegi 5,268%-ról a kétéves átmeneti időszak után 3,372%-ra csökken. A szokásos 5%-os validátori díjak figyelembevétele után a nettó hozam körülbelül 3,2%-on állapodhat meg.

Gazdasági nyomás a csomópont-üzemeltetőkre

Az infláció csökkentése logikusan a blokklánc biztonságának finanszírozására rendelkezésre álló költségvetést is csökkenti. A validátorok tartják fenn a hálózat működését, és működési költségeiket elsősorban a protokoll által rendszeresen kifizetett jutalmakból fedezik.

A javaslatot kísérő elemzésben szereplő modell azt mutatja, hogy 4,30 USD-s NEAR-token referenciaár mellett a jelenleg nyereséges 170 kisebb validátor közül körülbelül 24 veszítené el gazdasági önellátását, miután az új kamatlábot teljes mértékben bevezetik. Az egész ökoszisztéma ezért egyértelmű kompromisszum előtt áll: egyrészt a stabilabb monetáris politika folytatása, másrészt a kellően széles körű decentralizált infrastruktúra fenntartása között.

Hosszú távú trend és a bevezetés előtti következő lépések

Ez nem az első alkalom, hogy a NEAR Protocol csökkenti a kibocsátást. 2025 októberében az ökoszisztéma már sikeresen felére csökkentette az akkori 5%-os kibocsátási felső határt. Ha a jelenlegi javaslatot teljes mértékben végrehajtják, a hálózat teljes inflációs rátája 68%-kal alacsonyabb lesz, mint a 2025 előtti szint.

A tényleges bevezetéshez azonban további eljárási lépésekre van szükség.


A közösségi szavazás csupán a kezdeti szakasz. A javaslatot jelenleg a Biztonsági Tanács vizsgálja 14 napos határidőn belül, amelyet körülbelül 90 napos előkészítési időszak követ. A kibocsátási ráta csak a csomópontok szükséges technikai frissítései után kezd majd csökkenni, ami valószínűleg 2027-re tolja el az egész folyamat kezdetét.

Összefoglalás

A NEAR hálózat szisztematikusan átáll a magas inflációs modellről a tokenkínálat lassabb növekedésére, ezáltal korlátozva a meglévő tulajdonosok részesedésének hígítását a teljes tokenkínálatból. Ennek a korlátozásnak a jóváhagyása azonban nem váltott ki azonnali áremelkedést, ami megerősíti, hogy a piac az inflációs politikát csupán az általános értékelés egyik összetevőjének tekinti.


Bár a stabilabb kínálat kedvezőbb gazdasági feltételeket teremt a token számára, hosszú távú értéke továbbra is elsősorban a valós kereslettől, az aktív felhasználók számától és a technológia általános használatától függ majd.

Figyelem: A cikk tartalma kizárólag tájékoztató és elemző célokat szolgál, és nem minősül befektetési tanácsnak, pénzügyi ajánlásnak, illetve digitális eszközök vagy értékpapírok vételére vagy eladására irányuló javaslatnak.