NEAR dämpft die Inflation: Die Community stimmt einer Reduzierung der Token-Ausgabe um 36 % zu

Das NEAR-Protokoll plant, die Geschwindigkeit, mit der neue Token in Umlauf kommen, deutlich zu verlangsamen. Anfang November stimmte die Community einem Vorschlag zu, der die maximale jährliche Emissionsrate über einen Zeitraum von zwei Jahren von 2,5 % auf 1,6 % senken wird. Während sich der Anteil der Token-Inhaber, die nicht am Staking teilnehmen, am gesamten Token-Angebot langsamer verwässert, müssen sich Knotenbetreiber und Staker auf einen spürbaren Rückgang der Belohnungen einstellen.

Schrittweise Reduzierung statt sofortigem Schock

Der Vorschlag HSP-029 erhielt die Unterstützung von 99,96 % der Stimmrechte, die an der Abstimmung am 2. November 2026 teilnahmen, was etwa 3,29 Millionen veNEAR-Token entspricht. Die Änderung der Geldpolitik wird jedoch nicht von heute auf morgen in Kraft treten. Die Verfasser entschieden sich für ein schrittweises Modell, bei dem die jährliche Emissionsobergrenze in den nächsten 24 Monaten von derzeit 2,5 % sinken wird, bis sie die Zielrate von 1,6 % erreicht.

Durch diese Maßnahme werden keine bestehenden Vermögenswerte vernichtet; sie verlangsamt lediglich die Schaffung neuer Vermögenswerte. Gemäß dem von den Verfassern des Vorschlags veröffentlichten mathematischen Modell wird die Änderung dazu führen, dass über einen Zeitraum von sechs Jahren 66,1 Millionen NEAR-Token weniger geschaffen werden. Das Gesamtangebot dürfte daher um etwa 4,36 % niedriger ausfallen als in einem Szenario, in dem das Netzwerk keine Anpassung vornimmt.

Unterschiedliche Auswirkungen auf Staker und passive Inhaber

Die Anpassung der Emissionsrate wird für verschiedene Teilnehmergruppen unterschiedliche wirtschaftliche Folgen haben. Etwa 57 % des gesamten NEAR-Angebots waren zum Zeitpunkt der Einreichung des Vorschlags nicht gestaked. Infolge der geringeren Emission wird sich der prozentuale Anteil dieser passiven Inhaber am gesamten Token-Angebot langsamer verwässern.

Umgekehrt müssen Teilnehmer, die das Netzwerk aktiv durch Staking sichern, mit einem allmählichen Rückgang der Renditen rechnen. Prognosen im Vorschlag zeigen, dass die modellierte Bruttorendite nach der zweijährigen Übergangsphase von derzeit 5,268 % auf 3,372 % sinken wird. Nach Abzug der üblichen Validator-Gebühren in Höhe von 5 % könnte sich die Nettorendite bei etwa 3,2 % einpendeln.

Wirtschaftlicher Druck auf Knotenbetreiber

Eine Senkung der Inflation führt logischerweise auch zu einer Verringerung des Budgets, das zur Finanzierung der Blockchain-Sicherheit zur Verfügung steht. Validatoren halten das Netzwerk am Laufen und decken ihre Betriebskosten in erster Linie aus den Belohnungen, die ihnen regelmäßig vom Protokoll ausgezahlt werden.

Das Modell in der begleitenden Analyse des Vorschlags zeigt, dass bei einem Referenzpreis von 4,30 USD pro NEAR-Token etwa 24 der derzeit 170 rentablen kleineren Validatoren ihre wirtschaftliche Selbstständigkeit verlieren würden, sobald der neue Satz vollständig umgesetzt ist. Das gesamte Ökosystem steht daher vor einem klaren Zielkonflikt zwischen der Verfolgung einer stabileren Geldpolitik und der Aufrechterhaltung einer ausreichend breit gefächerten dezentralen Infrastruktur.

Langfristiger Trend und nächste Schritte vor der Umsetzung

Dies ist nicht die erste Reduzierung der Emission durch das NEAR-Protokoll. Im Oktober 2025 hatte das Ökosystem seine damalige Emissionsobergrenze von 5 % bereits erfolgreich halbiert. Sollte der aktuelle Vorschlag vollständig umgesetzt werden, wird die Gesamtinflationsrate des Netzwerks um 68 % unter dem Niveau vor 2025 liegen.

Der Weg zur tatsächlichen Umsetzung erfordert jedoch weitere Verfahrensschritte.


Die Abstimmung in der Community ist nur die erste Phase. Der Vorschlag wird nun innerhalb einer Frist von 14 Tagen vom Sicherheitsrat geprüft, worauf eine Vorbereitungsphase von etwa 90 Tagen folgt. Die Emissionsrate wird erst nach den notwendigen technischen Upgrades an den Knoten selbst sinken, was den Beginn des gesamten Prozesses voraussichtlich auf das Jahr 2027 verschieben wird.

Zusammenfassung

Das NEAR-Netzwerk vollzieht einen systematischen Übergang von einem Modell mit hoher Inflation hin zu einem langsameren Wachstum des Token-Angebots und begrenzt damit die Verwässerung des Anteils bestehender Inhaber am gesamten Token-Angebot. Die Genehmigung dieser Beschränkung löste jedoch keinen sofortigen Preisanstieg aus, was bestätigt, dass der Markt die Inflationspolitik lediglich als einen Bestandteil der Gesamtbewertung betrachtet.


Zwar schafft ein stabileres Angebot günstigere wirtschaftliche Rahmenbedingungen für den Token, doch wird sein langfristiger Wert weiterhin in erster Linie von der realen Nachfrage, der Anzahl aktiver Nutzer und der allgemeinen Nutzung der Technologie abhängen.

Warnung: Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich Informations- und Analysezwecken und stellt keine Anlageberatung, keine finanzielle Empfehlung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf digitaler Vermögenswerte oder Wertpapiere dar.