Bitcoin steuert auf eine seltene dreimonatige Gewinnserie zu. Warum könnte sich das Muster von 2012 nicht wiederholen?

Bitcoin ist auf dem besten Weg, die Monate Juli, August und September im Plus abzuschließen – etwas, das in seiner Geschichte bisher nur einmal vorgekommen ist. Während vor 14 Jahren auf diesen Zeitraum ein kurzer Rückgang und anschließend eine deutliche Erholung folgten, herrschen am heutigen Markt völlig andere Bedingungen. Die weitere Entwicklung wird in erster Linie von der Nachfrage großer Investmentfonds und der Politik der US-Notenbank bestimmt werden.

Eine seltene Serie positiver Monate und ein Rückblick auf die Vergangenheit

Die aktuelle Kursentwicklung zeigt, dass Bitcoin nach einem Plus von 4,8 % im Juli und einem Sprung um 25,2 % im August im September weitere rund 10,9 % zulegt und derzeit bei etwa 86.140 US-Dollar notiert. Sollte auch dieser Monat im positiven Bereich enden, wäre dies die erste erfolgreiche Dreimonatsserie dieser Art seit 2012. Damals stieg Bitcoin im Juli um 41 %, im August um 6,4 % und im September um 24,4 %.

Historische Daten zeigen, dass der Bitcoin-Kurs im Oktober 2012 um 9,7 % auf ein lokales Tief von 10,17 US-Dollar fiel, von wo aus er anschließend einen langfristigen Anstieg in Richtung 230 US-Dollar verzeichnete. Analysten warnen jedoch davor, ein einzelnes historisches Beispiel als verlässliche Orientierungshilfe für aktuelle Anlageentscheidungen heranzuziehen. Eine kleine Datenstichprobe bietet keine ausreichende Grundlage für die Vorhersage, ob der Oktober 2026 einen Rückgang oder eine weitere Wertsteigerung mit sich bringen wird.

Von einem 10-USD-Vermögenswert zu einem Milliardenmarkt

Der grundlegende Unterschied zwischen 2012 und 2026 liegt in der Struktur des Marktes selbst. Im Jahr 2012 hatte Bitcoin einen Wert von etwa 10 US-Dollar, wurde in geringen Volumina gehandelt und sein Kurs konnte bereits durch eine relativ kleine Gruppe von Käufern erheblich beeinflusst werden. Heute ist das digitale Gold Teil eines breit angelegten Finanzsystems mit hoher Liquidität, in dem regulierte Spot-ETFs, Terminkontrakte und Optionen eine Schlüsselrolle spielen.

US-Spot-Bitcoin-ETFs sind zu einer wichtigen Quelle für Kapitalflüsse geworden und haben seit August Nettozuflüsse von mehr als 5,5 Milliarden US-Dollar angezogen. Diese anhaltende Nachfrage seitens institutioneller Anleger könnte die Marktdynamik beeinflussen. Für die langfristige Preisentwicklung wird es entscheidend sein, ob diese Fonds das Angebot an verfügbaren Coins im letzten Quartal weiterhin absorbieren können.

Zwei Kräfte

Einem anhaltenden Wachstum steht jedoch die US-Notenbank entgegen. Die Fed hält ihren Leitzins im Bereich von 3,75–4,00 % und hat eine weitere Anhebung vor Jahresende nicht ausgeschlossen. Höhere Zinsen sorgen für Renditen bei sicheren Staatsanleihen, was naturgemäß die Kapitalkosten erhöht und die Risikobereitschaft der Anleger auf dem Kryptowährungsmarkt verringert.

Die Entwicklungen gegen Ende des Jahres könnten daher von zwei Hauptfaktoren beeinflusst werden. Auf der einen Seite steht der Zufluss institutioneller Gelder über ETFs, auf der anderen Seite die restriktive Geldpolitik der Fed. Für die weitere Entwicklung des Bitcoin-Kurses könnte es daher sinnvoller sein, die tatsächlichen Handelsvolumina in ETFs zu beobachten, als eine automatische Wiederholung des historischen Musters aus dem Jahr 2012 zu erwarten.

Warnung: Der Inhalt dieses Artikels dient ausschließlich zu Informations- und Analysezwecken und stellt keine Anlageberatung, keine Finanzempfehlung und kein Angebot zum Kauf oder Verkauf von digitalen Vermögenswerten oder Wertpapieren dar.