Staking: Da dove provengono le ricompense?

Lo staking consente di ottenere ricompense per la partecipazione alla sicurezza di alcune reti blockchain. Non si tratta però di un rendimento automatico per il semplice possesso di una criptovaluta. Le ricompense sono legate all'attività dei validatori, alle regole della specifica rete e talvolta anche alle commissioni di transazione. Prima di partecipare è importante sapere da dove provengono le ricompense, chi gestisce i fondi e quando è possibile prelevarli.

Come funziona lo staking

Le blockchain che utilizzano il meccanismo Proof of Stake (PoS) si affidano ai validatori per la verifica delle transazioni. Questi controllano i blocchi, partecipano al raggiungimento del consenso nella rete e possono proporre nuovi blocchi. Per il corretto adempimento dei propri compiti ricevono ricompense, ma in caso di violazione delle regole possono incorrere in sanzioni. Nella rete Ethereum la partecipazione di un validatore è legata al deposito di ETH. Le singole blockchain, però, applicano regole diverse.

Da dove provengono le ricompense

Le ricompense possono derivare dall'emissione di nuove unità di criptovaluta o da una parte delle commissioni di transazione. In Ethereum, ad esempio, la componente di base della commissione di transazione viene eliminata tramite bruciatura, mentre la commissione prioritaria può spettare a chi propone il blocco. Ulteriori entrate possono essere legate all'ordinamento delle transazioni nel blocco. La percentuale offerta non è quindi necessariamente fissa e talvolta include anche bonus temporanei del fornitore.

Che cosa significano APR e APY

L'APR indica di solito un tasso annuo senza il reinvestimento periodico delle ricompense. L'APY, invece, tiene conto del presupposto che le ricompense ottenute continuino a fruttare. Nessuno dei due valori è una garanzia del risultato futuro. È importante verificare le commissioni e capire se l'applicazione mostra il rendimento lordo o netto. Ad esempio, con un tasso modello del 4% annuo e una provvigione del 10% sulle ricompense, da un deposito di 10 ETH resta in un anno una ricompensa netta di 0,36 ETH, se il tasso non cambia e non sorgono altri costi.

Più criptovalute non significano automaticamente un guadagno

Le ricompense vengono di norma accreditate nella criptovaluta, il cui prezzo può variare in modo significativo. Se abbiamo 100 monete da 1.000 CZK e con lo staking ne otteniamo altre quattro, ma nel frattempo il prezzo scende a 700 CZK, l'intera posizione vale soltanto 72.800 CZK. Il numero di monete è sì aumentato, ma il valore in CZK è diminuito. Il risultato può essere influenzato anche dalla crescita dell'offerta totale della criptovaluta in questione.

Come partecipare allo staking

Una delle possibilità è gestire un proprio validatore. In Ethereum la sua attivazione richiede almeno 32 ETH e anche un'adeguata base tecnica. Un'altra via è la delega, l'utilizzo di un pool di staking o di un servizio che gestisce il validatore per conto del cliente. Su Cardano, ad esempio, la delega standard di ADA non blocca le monete e la rete non applica lo slashing a questo deposito. Queste condizioni, però, non valgono automaticamente per altre reti. Con un intermediario è essenziale sapere chi controlla le chiavi e chi sostiene le eventuali perdite.

Staking liquido e disponibilità dei fondi

Alcuni servizi emettono, a fronte dei fondi depositati, un cosiddetto liquid staking token (LST), che rappresenta una quota della posizione in staking. Un token di questo tipo può essere trasferito o venduto a determinate condizioni, ma il suo prezzo può discostarsi dal valore dell'asset sottostante. Si aggiungono anche i rischi legati agli smart contract e agli operatori. Nemmeno con lo staking ordinario il prelievo è necessariamente immediato: può dipendere dalle regole della rete, dalle code di attesa e dalle condizioni del fornitore.

Quali sono i rischi principali

Oltre alle oscillazioni di prezzo, esiste il rischio di interruzioni tecniche, errori dell'operatore o perdite causate dalla violazione delle regole della rete. In Ethereum una violazione grave delle regole può portare allo slashing, cioè alla sottrazione di una parte del deposito e alla cessazione dell'attività del validatore. Una breve interruzione della connessione, però, non significa automaticamente slashing. Utilizzando un servizio sorge inoltre un rischio legato alla sua sicurezza, alla custodia dei fondi e alle condizioni di prelievo.

Lo staking non è la stessa cosa del prestito

Nello staking le ricompense sono legate alla sicurezza e al funzionamento di una rete PoS. Nel prestito di criptovalute, invece, il rendimento proviene principalmente dagli interessi pagati dai debitori. Si tratta quindi di due meccanismi diversi con rischi differenti. Bitcoin, ad esempio, non utilizza un Proof of Stake nativo; se un servizio offre un rendimento su BTC, è necessario capire come lo genera effettivamente.

Conclusione

Lo staking può essere un modo per ottenere ulteriori unità di criptovaluta e partecipare al funzionamento di una blockchain. Il tasso annuo offerto, però, rappresenta solo una parte del quadro complessivo. Contano anche il prezzo dell'asset, le commissioni, le modalità di custodia, i rischi del validatore e la disponibilità dei fondi depositati. Prima di partecipare allo staking dovremmo capire da dove provengono le ricompense e a quali condizioni possiamo riavere il nostro deposito.

Questo testo ha esclusivamente finalità informative ed educative e non costituisce consulenza in materia di investimenti. Le cripto-attività sono volatili e potete perdere l'intero importo investito.