Staking: Odakle dolaze nagrade?

Staking omogućuje stjecanje nagrada za sudjelovanje u osiguravanju nekih blockchain mreža. Međutim, nije riječ o automatskom prinosu za puko držanje kriptovalute. Nagrade su povezane s aktivnošću validatora, pravilima konkretne mreže i ponekad s transakcijskim naknadama. Prije uključivanja važno je znati odakle nagrade potječu, tko upravlja sredstvima i kada se mogu isplatiti.

Kako staking funkcionira

Blockchaini koji koriste mehanizam Proof of Stake (PoS) pri provjeri transakcija oslanjaju se na validatore. Oni provjeravaju blokove, sudjeluju u postizanju suglasnosti u mreži i mogu predlagati nove blokove. Za ispravno ispunjavanje obveza dobivaju nagrade, no pri kršenju pravila mogu im prijetiti sankcije. U mreži Ethereum sudjelovanje validatora povezano je s polaganjem ETH. Pojedini blockchaini ipak koriste različita pravila.

Odakle nagrade potječu

Nagrade mogu nastajati izdavanjem novih jedinica kriptovalute ili iz dijela naknada za transakcije. Kod Ethereuma se, primjerice, osnovna sastavnica transakcijske naknade poništava spaljivanjem, dok prioritetna naknada može pripasti predlagatelju bloka. Dodatni prihodi mogu biti povezani s redoslijedom transakcija u bloku. Ponuđeni postotak stoga ne mora biti fiksan i ponekad uključuje i privremene bonuse pružatelja usluge.

Što znače APR i APY

APR obično označava godišnju stopu bez kontinuiranog reinvestiranja nagrada. APY, naprotiv, uzima u obzir pretpostavku da se stečene nagrade dalje oplođuju. Nijedna od tih vrijednosti nije jamstvo budućeg rezultata. Važno je provjeriti naknade i utvrditi prikazuje li aplikacija bruto ili neto prinos. Primjerice, uz modelnu stopu od 4 % godišnje i proviziju od 10 % nagrada, od uloga od 10 ETH za godinu dana ostaje neto nagrada od 0,36 ETH, ako se stopa ne promijeni i ne nastanu dodatni troškovi.

Više kriptovalute ne znači automatski dobit

Nagrade se u pravilu pripisuju u kriptovaluti čija se cijena može znatno mijenjati. Ako imamo 100 kovanica po 1 000 CZK i stakingom dobijemo još četiri, ali cijena u međuvremenu padne na 700 CZK, cijela pozicija vrijedi samo 72 800 CZK. Broj kovanica doduše je porastao, ali je vrijednost u krunama pala. Na rezultat može utjecati i rast ukupne ponude dane kriptovalute.

Kako se uključiti u staking

Jedna od mogućnosti je vođenje vlastitog validatora. U Ethereumu je za njegovu aktivaciju potrebno najmanje 32 ETH te tehnička podrška. Drugi put je delegiranje, korištenje staking poola ili usluge koja vodi validator umjesto klijenta. Kod Cardana, primjerice, standardno delegiranje ADA ne zaključava kovanice i mreža na taj ulog ne primjenjuje slashing. Ti uvjeti, međutim, ne vrijede automatski za druge mreže. Kod posrednika je ključno znati tko upravlja ključevima i tko snosi eventualne gubitke.

Likvidni staking i dostupnost sredstava

Neke usluge za uložena sredstva izdaju takozvani liquid staking token (LST), koji predstavlja udio u stakeanoj poziciji. Takav se token pod određenim uvjetima može prenijeti ili prodati, no njegova cijena može odstupiti od vrijednosti temeljne imovine. Pridružuju se i rizici pametnih ugovora i operatera. Ni kod uobičajenog stakinga isplata ne mora biti trenutačna: može ovisiti o pravilima mreže, redovima čekanja i uvjetima pružatelja usluge.

Koji su glavni rizici

Uz kolebanje cijene prijete tehnički prekidi rada, pogreške operatera ili gubici uzrokovani kršenjem pravila mreže. U Ethereumu ozbiljno kršenje pravila može dovesti do slashinga, odnosno oduzimanja dijela uloga i gašenja validatora. Kratki prekid veze, međutim, automatski ne znači slashing. Pri korištenju usluge dodatno nastaje rizik povezan s njezinom sigurnošću, pohranom sredstava i uvjetima isplate.

Staking nije isto što i posuđivanje

Kod stakinga su nagrade vezane uz osiguravanje i rad PoS mreže. Kod posuđivanja kriptovaluta, naprotiv, prinos potječe prije svega od kamata koje plaćaju dužnici. Riječ je dakle o dva različita mehanizma s različitim rizicima. Bitcoin, primjerice, ne koristi izvorni Proof of Stake; ako usluga nudi prinos na BTC, potrebno je utvrditi kako ga zapravo ostvaruje.

Zaključak

Staking može biti način stjecanja dodatnih jedinica kriptovalute i sudjelovanja u funkcioniranju blockchaina. Ponuđena godišnja stopa, međutim, predstavlja samo dio cjelokupne slike. Odlučujući su i cijena imovine, naknade, način pohrane, rizici validatora i dostupnost uloženih sredstava. Prije nego što se uključimo u staking, trebali bismo razumjeti odakle nagrade potječu i pod kojim uvjetima možemo dobiti svoj ulog natrag.

Ovaj tekst služi isključivo u informativne i edukativne svrhe i ne predstavlja investicijski savjet. Kriptoimovina je volatilna i možete izgubiti cijeli uloženi iznos.