Staking: ¿De dónde provienen las recompensas?

El staking permite obtener recompensas por participar en la seguridad de algunas redes blockchain. Sin embargo, no se trata de un rendimiento automático por el simple hecho de tener una criptomoneda. Las recompensas están relacionadas con la actividad de los validadores, las reglas de cada red y, a veces, también con las comisiones de transacción. Antes de participar, es importante saber de dónde proceden las recompensas, quién gestiona los fondos y cuándo se pueden retirar.

Cómo funciona el staking

Los blockchains que utilizan el mecanismo Proof of Stake (PoS) dependen de los validadores para verificar las transacciones. Estos comprueban los bloques, participan en el consenso de la red y pueden proponer nuevos bloques. Por cumplir correctamente sus obligaciones obtienen recompensas, pero si infringen las reglas pueden enfrentarse a sanciones. En la red Ethereum, la participación de un validador está ligada al depósito de ETH. No obstante, cada blockchain utiliza reglas distintas.

De dónde proceden las recompensas

Las recompensas pueden surgir de la emisión de nuevas unidades de la criptomoneda o de una parte de las comisiones de transacción. En Ethereum, por ejemplo, el componente básico de la comisión de transacción desaparece mediante la quema, mientras que la comisión prioritaria puede corresponder al proponente del bloque. Otros ingresos pueden estar relacionados con el orden de las transacciones dentro del bloque. Por eso, el porcentaje ofrecido no tiene por qué ser fijo y a veces incluye también bonificaciones temporales del proveedor.

Qué significan el APR y el APY

El APR suele indicar una tasa anual sin reinversión continua de las recompensas. El APY, en cambio, tiene en cuenta el supuesto de que las recompensas obtenidas siguen generando rendimiento. Ninguno de los dos valores garantiza un resultado futuro. Es importante comprobar las comisiones y averiguar si la aplicación muestra el rendimiento bruto o neto. Por ejemplo, con una tasa modelo del 4 % anual y una comisión del 10 % sobre las recompensas, de un depósito de 10 ETH queda al cabo de un año una recompensa neta de 0,36 ETH, siempre que la tasa no cambie y no surjan otros costes.

Más criptomonedas no significa automáticamente ganancia

Las recompensas suelen abonarse en la criptomoneda, cuyo precio puede variar considerablemente. Si tenemos 100 monedas a 1 000 CZK cada una y con el staking obtenemos otras cuatro, pero mientras tanto el precio baja a 700 CZK, toda la posición vale solo 72 800 CZK. El número de monedas ha aumentado, pero el valor en CZK ha bajado. En el resultado puede influir también el crecimiento de la oferta total de la criptomoneda en cuestión.

Cómo participar en el staking

Una de las opciones es operar un validador propio. En Ethereum, su activación requiere al menos 32 ETH y también medios técnicos. Otra vía es la delegación, el uso de un pool de staking o de un servicio que opera el validador por cuenta del cliente. En Cardano, por ejemplo, la delegación estándar de ADA no bloquea las monedas y la red no aplica slashing a este depósito. Sin embargo, estas condiciones no se aplican automáticamente a otras redes. Con un intermediario, es fundamental saber quién controla las claves y quién asume las posibles pérdidas.

Staking líquido y disponibilidad de los fondos

Algunos servicios emiten a cambio de los fondos depositados el llamado liquid staking token (LST), que representa una participación en la posición en staking. Este token puede transferirse o venderse en determinadas condiciones, pero su precio puede desviarse del valor del activo subyacente. Se suman también los riesgos de los smart contracts y de los operadores. Ni siquiera en el staking habitual el retiro tiene por qué ser inmediato: puede depender de las reglas de la red, de las colas de espera y de las condiciones del proveedor.

Cuáles son los principales riesgos

Además de la fluctuación del precio, existen riesgos de interrupciones técnicas, errores del operador o pérdidas causadas por infracciones de las reglas de la red. En Ethereum, una infracción grave de las reglas puede conducir al slashing, es decir, a la retirada de parte del depósito y a la baja del validador. Sin embargo, una breve caída de la conexión no significa automáticamente slashing. Al utilizar un servicio surge además un riesgo relacionado con su seguridad, la custodia de los fondos y las condiciones de retiro.

El staking no es lo mismo que el préstamo

En el staking, las recompensas están ligadas a la seguridad y el funcionamiento de una red PoS. En el préstamo de criptomonedas, en cambio, el rendimiento procede principalmente de los intereses pagados por los prestatarios. Se trata, por tanto, de dos mecanismos distintos con riesgos diferentes. Bitcoin, por ejemplo, no utiliza un Proof of Stake nativo; si un servicio ofrece rendimiento sobre BTC, hay que averiguar cómo lo genera realmente.

Conclusión

El staking puede ser una forma de obtener unidades adicionales de criptomoneda y participar en el funcionamiento del blockchain. Sin embargo, la tasa anual ofrecida representa solo una parte del panorama completo. También son decisivos el precio del activo, las comisiones, la forma de custodia, los riesgos del validador y la disponibilidad de los fondos depositados. Antes de participar en el staking, deberíamos entender de dónde proceden las recompensas y en qué condiciones podemos recuperar nuestro depósito.

Este texto tiene fines exclusivamente informativos y educativos y no constituye asesoramiento de inversión. Los criptoactivos son volátiles y puede perder la totalidad del importe invertido.