Staking: Odkud se berou odměny

Staking umožňuje získávat odměny za účast na zabezpečení některých blockchainových sítí. Nejde však o automatický výnos za pouhé držení kryptoměny. Odměny souvisejí s činností validátorů, pravidly konkrétní sítě a někdy i s transakčními poplatky. Před zapojením je důležité vědět, odkud odměny pocházejí, kdo spravuje prostředky a kdy je lze vybrat.

Jak staking funguje

Blockchainy využívající mechanismus Proof of Stake (PoS) se při ověřování transakcí spoléhají na validátory. Ti kontrolují bloky, podílejí se na dosažení shody v síti a mohou navrhovat nové bloky. Za správné plnění povinností získávají odměny, při porušení pravidel jim však mohou hrozit postihy. V síti Ethereum je účast validátora spojena s vložením ETH. Jednotlivé blockchainy ale používají odlišná pravidla.

Odkud pocházejí odměny

Odměny mohou vznikat vydáváním nových jednotek kryptoměny nebo z části poplatků za transakce. U Etherea například základní složka transakčního poplatku zaniká spalováním, zatímco prioritní poplatek může připadnout navrhovateli bloku. Další příjmy mohou souviset s uspořádáním transakcí v bloku. Nabízené procento proto nemusí být pevné a někdy zahrnuje také dočasné bonusy poskytovatele.

Co znamenají APR a APY

APR obvykle označuje roční sazbu bez průběžného reinvestování odměn. APY naopak zohledňuje předpoklad, že se získané odměny dále zhodnocují. Ani jedna hodnota není zárukou budoucího výsledku. Důležité je ověřit poplatky a zjistit, zda aplikace ukazuje hrubý, nebo čistý výnos. Například při modelové sazbě 4 % ročně a provizi 10 % z odměn zůstane z vkladu 10 ETH za rok čistá odměna 0,36 ETH, pokud se sazba nezmění a nevzniknou další náklady.

Více kryptoměn neznamená automaticky zisk

Odměny se zpravidla připisují v kryptoměně, jejíž cena se může výrazně měnit. Pokud máme 100 mincí po 1 000 Kč a stakingem získáme další čtyři, ale cena mezitím klesne na 700 Kč, celá pozice má hodnotu pouze 72 800 Kč. Počet mincí sice vzrostl, korunová hodnota však klesla. Výsledek může ovlivňovat také růst celkové nabídky dané kryptoměny.

Jak se do stakingu zapojit

Jednou z možností je provozovat vlastní validátor. V Ethereu je pro jeho aktivaci potřeba alespoň 32 ETH a také technické zázemí. Další cestou je delegování, využití stakingového poolu nebo služby, která validátor provozuje za klienta. U Cardana například standardní delegování ADA neuzamyká mince a síť na tento vklad neuplatňuje slashing. Tyto podmínky však neplatí automaticky pro jiné sítě. U prostředníka je zásadní vědět, kdo ovládá klíče a kdo nese případné ztráty.

Likvidní staking a dostupnost prostředků

Některé služby vydávají za vložené prostředky takzvaný liquid staking token (LST), který představuje podíl na stakované pozici. Takový token lze za určitých podmínek převést nebo prodat, jeho cena se však může odchýlit od hodnoty podkladového aktiva. Přibývají také rizika smart kontraktů a provozovatelů. Ani u běžného stakingu nemusí být výběr okamžitý: může záviset na pravidlech sítě, čekacích frontách i podmínkách poskytovatele.

Jaká jsou hlavní rizika

Vedle kolísání ceny hrozí technické výpadky, chyby operátora nebo ztráty způsobené porušením pravidel sítě. V Ethereu může závažné porušení pravidel vést ke slashingu, tedy odebrání části vkladu a ukončení činnosti validátora. Krátký výpadek připojení však automaticky neznamená slashing. Při využití služby navíc vzniká riziko spojené s jejím zabezpečením, úschovou prostředků a podmínkami výběru.

Staking není totéž co půjčování

Při stakingu se odměny vážou na zabezpečení a provoz sítě PoS. Při půjčování kryptoměn naopak výnos pochází především z úroků placených dlužníky. Jde tedy o dva různé mechanismy s odlišnými riziky. Bitcoin například nevyužívá nativní Proof of Stake; pokud služba nabízí výnos z BTC, je potřeba zjistit, jak jej skutečně vytváří.

Závěr

Staking může být způsobem, jak získávat další jednotky kryptoměny a podílet se na fungování blockchainu. Nabízená roční sazba však představuje jen část celkového obrazu. Rozhoduje také cena aktiva, poplatky, způsob úschovy, rizika validátora a dostupnost vložených prostředků. Než se do stakingu zapojíme, měli bychom rozumět tomu, odkud odměny pocházejí a za jakých podmínek můžeme svůj vklad získat zpět.

Tento text slouží pouze k informačním a vzdělávacím účelům a nepředstavuje investiční poradenství. Kryptoaktiva jsou volatilní a můžete přijít o celou investovanou částku.