NEAR freine l'inflation : la communauté approuve une réduction de 36 % de l'émission de jetons

Le protocole NEAR prévoit de ralentir considérablement le rythme auquel de nouveaux jetons entrent en circulation. Début novembre, la communauté a approuvé une proposition visant à réduire le taux d’émission annuel maximal de 2,5 % à 1,6 % sur une période de deux ans. Si les détenteurs de jetons qui ne participent pas au staking verront leur part de l’offre totale de jetons se diluer plus lentement, les opérateurs de nœuds et les stakers doivent quant à eux se préparer à une baisse sensible de leurs récompenses.

Une réduction progressive plutôt qu’un choc immédiat

La proposition HSP-029 a recueilli le soutien de 99,96 % des droits de vote ayant participé au scrutin du 2 novembre 2026, ce qui représente environ 3,29 millions de jetons veNEAR. Toutefois, ce changement de politique monétaire n’entrera pas en vigueur du jour au lendemain. Les auteurs ont opté pour un modèle progressif dans lequel le plafond d’émission annuel passera de 2,5 % actuellement à 1,6 % au cours des 24 prochains mois.

Cette mesure n’entraînera la destruction d’aucun actif existant ; elle ne fera que ralentir la création de nouveaux actifs. Selon le modèle mathématique publié par les auteurs de la proposition, ce changement entraînera une réduction de 66,1 millions de jetons NEAR créés sur six ans. L’offre totale devrait donc être inférieure d’environ 4,36 % à celle d’un scénario dans lequel le réseau n’effectuerait aucun ajustement.

Des effets différents sur les stakers et les détenteurs passifs

L’ajustement du taux d’émission aura des conséquences économiques différentes selon les groupes de participants. Environ 57 % de l’offre totale de NEAR n’était pas mise en staking au moment du dépôt de la proposition. En raison de la baisse des émissions, ces détenteurs passifs verront leur part en pourcentage de l’offre totale de jetons se diluer plus lentement.

À l’inverse, les participants qui sécurisent activement le réseau par le staking doivent s’attendre à une baisse progressive des rendements. Les projections de la proposition indiquent que le rendement brut modélisé passera de 5,268 % actuellement à 3,372 % après la période de transition de deux ans. Après prise en compte des frais de validation standard de 5 %, le rendement net pourrait s’établir à environ 3,2 %.

Pression économique sur les opérateurs de nœuds

La réduction de l’inflation entraîne logiquement une diminution du budget disponible pour financer la sécurité de la blockchain. Les validateurs assurent le fonctionnement du réseau et couvrent leurs coûts d’exploitation principalement grâce aux récompenses qui leur sont régulièrement versées par le protocole.

Le modèle présenté dans l’analyse accompagnant la proposition montre qu’à un prix de référence de 4,30 USD par jeton NEAR, environ 24 des 170 petits validateurs actuellement rentables perdraient leur autonomie économique une fois le nouveau taux pleinement mis en œuvre. L’écosystème dans son ensemble est donc confronté à un compromis évident entre la poursuite d’une politique monétaire plus stable et le maintien d’une infrastructure décentralisée suffisamment étendue.

Tendance à long terme et prochaines étapes avant la mise en œuvre

Ce n’est pas la première fois que le protocole NEAR réduit son émission. En octobre 2025, l’écosystème avait déjà réussi à réduire de moitié son plafond d’émission, qui était alors de 5 %. Si la proposition actuelle est pleinement mise en œuvre, le taux d’inflation total du réseau sera inférieur de 68 % à son niveau d’avant 2025. Le chemin vers le déploiement effectif nécessite toutefois d’autres étapes procédurales.


Le vote de la communauté n’est que la phase initiale. La proposition est actuellement examinée par le Conseil de sécurité pendant une période de 14 jours, qui sera suivie d’une période de préparation d’environ 90 jours. Le taux d’émission ne commencera à baisser qu’après les mises à niveau techniques nécessaires des nœuds eux-mêmes, ce qui repoussera probablement le début de l’ensemble du processus à 2027.

Résumé

Le réseau NEAR passe systématiquement d’un modèle à forte inflation à une croissance plus lente de l’offre de jetons, limitant ainsi la dilution de la part des détenteurs existants dans l’offre totale de jetons. Toutefois, l’approbation de cette restriction n’a pas entraîné de hausse immédiate des prix, ce qui confirme que le marché considère la politique d’inflation comme un élément parmi d’autres de la valorisation globale.


Si une offre plus stable crée des conditions économiques plus favorables pour le token, sa valeur à long terme devra néanmoins dépendre principalement de la demande réelle, du nombre d’utilisateurs actifs et de l’utilisation globale de la technologie.

Avertissement : Le contenu de cet article est fourni à titre purement informatif et analytique et ne constitue en aucun cas un conseil en investissement, une recommandation financière ou une proposition d’achat ou de vente d’actifs numériques ou de titres.