Lastnik borze NYSE sprejema model, zasnovan izključno na kriptovalutah

Intercontinental Exchange (ICE), lastnik New Yorške borze (NYSE), se pripravlja na vstop na trg 24-urnega trgovanja z izvedenimi finančnimi instrumenti. S sporazumom s podjetjem Trade[XYZ] namerava vzpostaviti novo platformo s sedežem v ZDA, ki bo vlagateljem omogočala trgovanje z izvedenimi finančnimi instrumenti, vezanimi na cene kriptovalut, delnic in surovin, 24 ur na dan, tudi zunaj običajnih borznih ur. Projekt je še vedno odvisen od pridobitve potrebnih regulativnih odobritev. Tehnološko podlago bo zagotavljala blockchain infrastruktura podjetja Hyperliquid.

Osredotočenost na maloprodajne trgovce in večne terminske pogodbe

Po podatkih ICE institucionalni udeleženci predstavljajo več kot 99 % trenutne udeležbe na trgu. Predlagana platforma, začasno poimenovana ICE[XYZ], naj bi dopolnila ta model z usmeritvijo na maloprodajne in aktivne kratkoročne trgovce. Ti uporabniki bi pridobili dostop do tako imenovanih večnih terminskih pogodb– izvedenih finančnih instrumentov brez datuma zapadlosti, ki lahko uporabljajo mehanizem periodičnega financiranja, prek katerega poteka izmenjava plačil med imetniki dolgih in kratkih pozicij. Vlagatelji bi tako lahko špekulirali o gibanju cen tako tradicionalnih kot digitalnih sredstev celo v nedeljo, ne da bi s trgovanjem s temi pogodbami pridobili lastniške pravice na osnovnih delnicah.

Jasna delitev odgovornosti in močna finančna podpora

Načrtovana tržna struktura naj bi temeljila na jasni delitvi odgovornosti. ICE bi upravljal regulirani trg in zagotavljal klirinško infrastrukturo. Trade[XYZ] bi bil odgovoren za oblikovanje in izvedbo produktov, pri čemer bi omrežje blockchaina Hyperliquid zagotavljalo osnovno tehnologijo. Po lastnih podatkih je Trade[XYZ] zabeležil kumulativni nominalni obseg trgovanja, ki presega 650 milijard USD, medtem ko je njegov 30-dnevni obseg trgovanja po podatkih analitične platforme DefiLlama 2. novembra 2026 znašal približno 67 milijard USD. Potencial projekta poudarjajo tudi kapitalske naložbe: ICE je potrdila strateško naložbo, katere višina ni bila razkrita, v Trade[XYZ] pa je vlagal tudi ugleden ameriški makroinvestitor Stanley Druckenmiller. Trg se je odzval pozitivno, saj je cena tokena HYPE po objavi narasla za 15 % na približno 91,21 USD.

Tržna tveganja in regulativne ovire

Trgovanje zunaj rednih trgovalnih ur prinaša posebna tveganja, povezana z omejeno likvidnostjo. Ko je osnovni trg zaprt, se lahko cena izvedenega finančnega instrumenta znatneje odstopa od zadnje razpoložljive cene osnovnega sredstva. Ko se tradicionalne borze ponovno odprejo, to ustvarja tveganje za strme cenovne vrzeli in posledične prisilne likvidacije pozicij z vzvodom. Trgovanje s temi izvedenimi finančnimi instrumenti, zlasti z vzvodom, je zelo tvegano in lahko povzroči hitro izgubo znatnega dela ali celo celotnega vloženega kapitala. Načrtovana platforma naj bi delovala v okviru regulativnega okvira in pod nadzorom ameriške Komisije za trgovanje s terminskimi pogodbami na blago (CFTC), njen zagon pa je odvisen od pridobitve potrebnih regulativnih odobritev. Čeprav je regulator v nekaterih primerih dovolil trgovanje z večnimi pogodbami v reguliranem okolju, te odločitve ne pomenijo samodejne odobritve za druge produkte ali za predlagano platformo ICE[XYZ], ki še ni prejela končne odobritve.

Zaključek

Poteza družbe Intercontinental Exchange ponazarja, kako tradicionalne finančne institucije začenjajo prevzemati modele produktov, ki so bili razviti in se izkazali zunaj konvencionalnega bančnega sistema. Projekt strukturno ločuje institucionalno kliring od trgovanja s fizičnimi strankami, ki je povezano z višjim tveganjem, s čimer pomaga zaščititi obstoječe poslovanje ICE pred neposrednim prenosom teh tveganj. Končni poslovni uspeh ICE[XYZ] pa bo odvisen ne le od 24/7 tehnološke razpoložljivosti, temveč predvsem od pridobitve regulativnih odobritev in ohranjanja trdne likvidnosti, tudi ob vikendih in praznikih.

Opozorilo: Ta članek je namenjen izključno informativnim in analitičnim namenom ter ne predstavlja naložbenega nasveta, finančnega priporočila ali ponudbe za nakup ali prodajo kakršnih koli digitalnih sredstev ali vrednostnih papirjev. Trgovanje s kriptosredstvi in izvedenimi finančnimi instrumenti vključuje visoko tveganje finančne izgube. Zlasti trgovanje z vzvodom lahko povzroči hitro in znatno izgubo vloženega kapitala.