Vlasnik NYSE-a prihvaća kripto-nativni model

Intercontinental Exchange (ICE), vlasnik Njujorške burze (NYSE), priprema se za ulazak na tržište cjelodnevnog trgovanja izvedenicama. Sporazumom s Trade[XYZ] namjerava uspostaviti novu platformu sa sjedištem u SAD-u koja bi ulagačima omogućila trgovanje derivatima vezanim uz cijene kriptovaluta, dionica i roba 24 sata dnevno, uključujući i izvan tradicionalnog radnog vremena burze. Projekt ostaje ovisan o dobivanju potrebnih regulatornih odobrenja. Blockchain infrastruktura tvrtke Hyperliquidposlužit će kao njegova tehnološka osnova.

Fokus na maloprodajne trgovce i perpetualne terminske ugovore

Prema podacima ICE-a, institucionalni sudionici čine više od 99 % trenutačnog tržišnog udjela. Predložena platforma, privremeno nazvana ICE[XYZ], namijenjena je kao nadopuna tom modelu usmjeravanjem na maloprodajne i aktivne kratkoročne trgovce. Ti bi korisnici dobili pristup takozvanim perpetual futures ugovorima– derivatima bez datuma isteka koji mogu koristiti periodični mehanizam financiranja putem kojeg se isplate razmjenjuju između vlasnika dugih i kratkih pozicija. Ulagači bi stoga mogli špekulirati o kretanjima cijena i tradicionalne i digitalne imovine čak i nedjeljom, bez stjecanja vlasničkih prava na temeljne dionice trgujući tim ugovorima.

Jasna podjela odgovornosti i snažna financijska potpora

Planirana tržišna struktura temeljit će se na jasnoj podjeli odgovornosti. ICE bi upravljao reguliranim tržištem i osigurao infrastrukturu za kliring. Trade[XYZ] bio bi odgovoran za dizajn i implementaciju proizvoda, dok bi blockchain mreža Hyperliquid osiguravala temeljnu tehnologiju. Prema vlastitim podacima, Trade[XYZ] zabilježio je kumulativni nominalni obujam trgovanja koji premašuje 650 milijardi USD, dok je njegov 30-dnevni obujam trgovanja iznosio približno 67 milijardi USD prema analitičkoj platformi DefiLlama. Potencijal projekta dodatno naglašavaju kapitalna ulaganja: ICE je potvrdio neotkrivenu stratešku investiciju, dok je istaknuti američki makroinvestitor Stanley Druckenmiller također uložio u Trade[XYZ]. Tržište je reagiralo pozitivno, a cijena tokena HYPE porasla je za 15 % na otprilike 91,21 USD nakon objave.

Tržišni rizici i regulatorne prepreke

Trgovanje izvan redovnog radnog vremena tržišta nosi specifične rizike povezane s ograničenom likvidnošću. Kada je temeljno tržište zatvoreno, cijena derivata može značajnije odstupiti od posljednje dostupne cijene temeljne imovine. Kada se tradicionalne burze ponovno otvore, to stvara rizik oštrih cijenskih jazova i naknadnih prisilnih likvidacija poluga pozicija. Trgovanje ovim izvedenicama, osobito s polugom, izrazito je rizično i može dovesti do brzog gubitka značajnog dijela ili čak cijelog ulaganog kapitala. Očekuje se da će planirana platforma poslovati unutar regulatornog okvira i pod nadzorom Američke komisije za trgovanje robnim terminskim ugovorima (CFTC), a njezino pokretanje ovisi o dobivanju potrebnih regulatornih odobrenja. Iako je regulator u određenim slučajevima dopustio trgovanje perpetualnim ugovorima u reguliranom okruženju, te odluke ne predstavljaju automatsko odobrenje za druge proizvode ili za predloženu platformu ICE[XYZ], koja još nije dobila konačno odobrenje.

Zaključak

Potez Intercontinental Exchangea ilustrira kako tradicionalne financijske institucije počinju usvajati modele proizvoda razvijene i dokazane izvan konvencionalnog bankarskog sustava. Projekt strukturalno odvaja institucionalno kliring od trgovanja na malo s višim rizikom, pomažući tako zaštititi postojeći posao ICE-a od izravnog prijenosa tih rizika. Međutim, komercijalni uspjeh platforme ICE[XYZ] u konačnici neće ovisiti samo o tehnološkoj dostupnosti 24/7, već prije svega o dobivanju regulatornih odobrenja i održavanju snažne likvidnosti, uključujući vikendom i državnim praznicima.

Odricanje od odgovornosti: Ovaj je članak namijenjen isključivo u informativne i analitičke svrhe i ne predstavlja investicijski savjet, financijsku preporuku ili ponudu za kupnju ili prodaju bilo koje digitalne imovine ili vrijednosnih papira. Trgovanje kripto-imovinom i izvedenicama uključuje visok rizik financijskog gubitka. Trgovanje s polugom, posebno, može rezultirati brzim i značajnim gubitkom ulaganog kapitala.