Chociaż głosowanie w Senacie USA nad ustawą CLARITY dotyczącą kryptowalut zakończyło się niepowodzeniem, rynek kryptowalut zareagował gwałtownym wzrostem. Cena bitcoina przekroczyła poziom 85 000 USD, a akcje spółek związanych z aktywami cyfrowymi umocniły się. Hossę wspierały również działania amerykańskich organów regulacyjnych, które pomimo niepowodzenia projektu ustawy nadal tworzyły warunki sprzyjające wykorzystaniu nowych technologii finansowych.

Organy regulacyjne zareagowały szybciej niż Kongres

Głosowanie w Senacie USA 15 września zakończyło się wynikiem 50 do 49, co oznacza, że ustawa CLARITY Act nie uzyskała liczby głosów wymaganej do przejścia do kolejnego etapu procesu legislacyjnego. Pierwszą reakcją rynku był spadek o około 10% kursów akcji firm kryptowalutowych, takich jak Coinbase i Circle. Inwestorzy obawiali się, że ustalenie jasnych zasad dotyczących aktywów cyfrowych zostanie po raz kolejny odłożone na czas nieokreślony.

Jednak w ciągu dwóch dni na sytuację wpłynęły same organy regulacyjne. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wprowadziła tymczasowy, pięcioletni system warunkowych zwolnień, który – pod określonymi warunkami – pozwala na obrót niektórymi tokenizowanymi akcjami w oparciu o infrastrukturę blockchain. Komisja ds. Handlu Kontraktami Terminowymi Towarowymi (CFTC) również złagodziła wymagania wobec twórców oprogramowania transakcyjnego. Działania te pokazały rynkowi, że regulacje w Stanach Zjednoczonych posuwają się naprzód nawet bez nowo uchwalonej ustawy.

Bitcoin odnotowuje odbicie, a akcje spółek kryptowalutowych idą w górę

W wyniku tych wydarzeń oraz innych czynników rynkowych cena bitcoina osiągnęła najwyższy poziom od siedmiu miesięcy, zbliżając się do 85 000 USD. Wzrost wartości wiodącej kryptowaluty natychmiastowo pozytywnie wpłynął również na akcje spółek z tej branży. Akcje Strategy zyskały 7,6% w poniedziałkowych notowaniach przed otwarciem rynku, po 16-procentowym wzroście w piątek, podczas gdy kurs Coinbase przekroczył 204 USD.

Dla uczestników rynku podkreśla to znaczenie środków regulacyjnych przyjętych w ramach istniejących uprawnień odpowiednich organów. W tym przypadku były to konkretne, ograniczone czasowo i warunkowe środki przyjęte w ramach istniejących uprawnień organów regulacyjnych.

Korzystne otoczenie makroekonomiczne i utrzymujące się ryzyka

Wzrost wartości bitcoina na początku tygodnia był również wspierany przez ogólną sytuację na rynkach finansowych. Ceny ropy spadły o około 2%, a rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA ponownie spadły poniżej 5%. Niższe rentowności zmniejszają presję na inwestycje obarczone większym ryzykiem, zwiększając gotowość inwestorów do kupowania kryptowalut.

Obecny wzrost nadal jednak napotyka poważne wyzwania. Amerykańska Rezerwa Federalna (Fed) niedawno podniosła stopy procentowe do poziomu 3,75–4,00%, a niektórzy uczestnicy rynku uwzględniają w swoich wycenach również możliwość kolejnej podwyżki stóp. Decyzje regulacyjne nie mają również takiej samej mocy prawnej jak formalne akty prawne, a ich przyszły czas obowiązywania i forma mogą zależeć od kolejnych decyzji regulacyjnych i legislacyjnych. Długoterminowa stabilność rynku kryptowalut będzie zatem zależała od tego, czy uda mu się utrzymać ten wzrost nawet w warunkach bardziej restrykcyjnej polityki pieniężnej.

Ostrzeżenie: Treść niniejszego artykułu ma charakter wyłącznie informacyjny i analityczny i nie stanowi porady inwestycyjnej, rekomendacji finansowej ani propozycji kupna lub sprzedaży jakichkolwiek aktywów cyfrowych lub papierów wartościowych.