Hoci hlasovanie v americkom Senáte o návrhu zákona CLARITY Act týkajúceho sa kryptomien skončilo neúspechom, trh s kryptomenami na to reagoval rýchlym rastom. Bitcoin prekročil hranicu 85 000 USD, zatiaľ čo akcie spojené s digitálnymi aktívami posilnili. Tento rast podporili aj kroky amerických regulačných orgánov, ktoré aj napriek neúspechu legislatívneho návrhu naďalej vytvárajú podmienky pre využívanie nových finančných technológií.

Regulačné orgány reagovali rýchlejšie ako Kongres

Hlasovanie v americkom Senáte 15. septembra skončilo pomerom 50 ku 49, čo znamená, že zákon CLARITY nezískal potrebný počet hlasov na postup do ďalšej fázy legislatívneho procesu. Počiatočnou reakciou trhu bol približne 10-percentný pokles akcií krypto spoločností, ako sú Coinbase a Circle. Investori sa obávali, že jasné pravidlá pre digitálne aktíva budú opäť odložené na neurčito.

Do dvoch dní však situáciu ovplyvnili samotné regulačné orgány. Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) zaviedla dočasný päťročný režim podmienečnej výnimky, ktorý za splnenia stanovených podmienok umožňuje obchodovanie s určitými tokenizovanými akciami na blockchainovej infraštruktúre. Komisia pre obchodovanie s komoditnými futures (CFTC) tiež zmiernila požiadavky na vývojárov obchodného softvéru. Tieto kroky ukázali trhu, že regulácia v USA napreduje aj bez novo schváleného zákona.

Bitcoin sa zotavil a akcie kryptomien stúpli

V dôsledku tejto kombinácie udalostí a ďalších trhových faktorov dosiahol bitcoin sedemmesačné maximum blízko úrovne 85 000 USD. Rast vedúcej kryptomeny okamžite podporil aj akcie spoločností v tomto sektore. Akcie spoločnosti Strategy posilnili v pondelkovom predburzovom obchodovaní o 7,6 %, čo nadviazalo na piatkový nárast o 16 %, zatiaľ čo akcie spoločnosti Coinbase stúpli nad 204 USD.

Pre účastníkov trhu to zdôrazňuje dôležitosť regulačných opatrení prijatých v rámci existujúcich právomocí príslušných orgánov. V tomto prípade išlo o konkrétne, časovo obmedzené a podmienené opatrenia prijaté v rámci existujúcich právomocí regulačných orgánov.

Priaznivé makroekonomické prostredie a pretrvávajúce riziká

Rast bitcoinu na začiatku týždňa podporila aj širšia situácia na finančných trhoch. Ceny ropy klesli približne o 2 %, zatiaľ čo výnosy 10-ročných amerických štátnych dlhopisov sa opäť dostali pod hranicu 5 %. Nižšie výnosy znižujú tlak na rizikovejšie investície, čím sa zvyšuje ochota investorov nakupovať kryptomeny.

Súčasný rast však stále čelí významným výzvam. Americký Federálny rezervný systém (Fed) nedávno zvýšil úrokové sadzby na 3,75–4,00 %, pričom niektorí účastníci trhu tiež zohľadňujú možnosť ďalšieho zvýšenia sadzieb. Regulačné rozhodnutia tiež nemajú rovnakú právnu váhu ako formálna legislatíva a ich budúca platnosť a forma môžu závisieť od následných regulačných a legislatívnych rozhodnutí. Dlhodobá stabilita kryptotrhu bude preto závisieť od toho, či dokáže tento rast udržať aj v podmienkach prísnejšej menovej politiky.

Upozornenie: Obsah tohto článku slúži výlučne na informačné a analytické účely a nepredstavuje investičné poradenstvo, finančné odporúčanie ani návrh na nákup alebo predaj akýchkoľvek digitálnych aktív alebo cenných papierov.