Ačkoli hlasování amerického Senátu o návrhu zákona CLARITY Act týkajícího se kryptoměn skončilo neúspěchem, trh s kryptoměnami na to reagoval prudkým růstem. Bitcoin se dostal nad hranici 85 000 USD, zatímco akcie spojené s digitálními aktivy posílily. Tento růst podpořila také opatření amerických regulačních orgánů, které i přes neúspěch legislativního návrhu nadále vytvářely podmínky pro využívání nových finančních technologií.

Regulační orgány reagovaly rychleji než Kongres

Hlasování v americkém Senátu dne 15. září skončilo poměrem 50 ku 49, což znamená, že zákon CLARITY Act nezískal počet hlasů potřebný k postupu do další fáze legislativního procesu. První reakcí trhu byl přibližně 10% pokles akcií kryptoměnových společností, jako jsou Coinbase a Circle. Investoři se obávali, že jasná pravidla pro digitální aktiva budou opět odložena na neurčito.

Během dvou dnů však situaci ovlivnily samotné regulační orgány. Komise pro cenné papíry a burzy (SEC) zavedla dočasný pětiletý režim podmíněných výjimek, který za splnění stanovených podmínek umožňuje obchodování s určitými tokenizovanými akciemi na blockchainové infrastruktuře. Komise pro obchodování s komoditními futures (CFTC) rovněž zmírnila požadavky na vývojáře obchodního softwaru. Tyto kroky ukázaly trhu, že regulace v USA postupuje i bez nově schváleného zákona.

Bitcoin se zotavuje a kryptoměnové akcie rostou

V důsledku této kombinace událostí a dalších tržních faktorů dosáhl bitcoin sedmiměsíčního maxima blízko 85 000 USD. Růst této přední kryptoměny okamžitě podpořil i akcie společností v tomto sektoru. Akcie společnosti Strategy v pondělním předobchodním obchodování posílily o 7,6 % poté, co v pátek vzrostly o 16 %, zatímco akcie Coinbase stouply nad 204 USD.

Pro účastníky trhu to podtrhuje význam regulačních opatření přijatých v rámci stávajících pravomocí příslušných orgánů. V tomto případě se jednalo o konkrétní, časově omezená a podmíněná opatření přijatá v rámci stávajících pravomocí regulačních orgánů.

Příznivé makroekonomické prostředí a přetrvávající rizika

Růst bitcoinu na začátku týdne byl podpořen také širší situací na finančních trzích. Ceny ropy klesly přibližně o 2 %, zatímco výnosy z 10letých amerických státních dluhopisů se opět dostaly pod 5 %. Nižší výnosy snižují tlak na rizikovější investice, čímž zvyšují ochotu investorů nakupovat kryptoměny.

Současný růst však stále čelí významným výzvám. Americký Federální rezervní systém (Fed) nedávno zvýšil úrokové sazby na 3,75–4,00 %, přičemž někteří účastníci trhu také započítávají do cen možnost dalšího zvýšení sazeb. Regulační rozhodnutí rovněž nemají stejnou právní váhu jako formální legislativa a jejich budoucí trvání a forma mohou záviset na následných regulačních a legislativních rozhodnutích. Dlouhodobá stabilita kryptotrhu bude proto záviset na tom, zda dokáže tento růst udržet i v podmínkách přísnější měnové politiky.

Upozornění: Obsah tohoto článku je určen výhradně pro informační a analytické účely a nepředstavuje investiční radu, finanční doporučení ani návrh na nákup či prodej jakýchkoli digitálních aktiv nebo cenných papírů.