Americká investičná banka Goldman Sachs pokračuje vo svojej rozsiahlej expanzii v segmente aktívne spravovaných fondov. Dohodla sa na akvizícii spoločnosti NEOS Investments, pričom maximálna hodnota transakcie dosahuje 2,25 miliardy USD. Táto akvizícia prinesie spoločnosti Goldman Sachs Asset Management nielen aktíva pod správou v hodnote 30 miliárd USD, ale aj špecializované opčné stratégie a fondy s expozíciou voči bitcoinu a ethereu.

Podmienky transakcie

Transakcia mala byť dokončená v prvom štvrťroku 2027 po získaní potrebných regulačných povolení. Spoločnosť NEOS Investments, založená až v roku 2022, sa za približne 4 roky svojej existencie podarilo vypracovať na významného hráča so spravovanými aktívami v hodnote 30 miliárd USD v rámci 19 ETF fondov. Jej produktové portfólio sa zameriava predovšetkým na opčné stratégie, generovanie príjmov a pravidelnú mesačnú distribúciu výnosov investorom.

Dohoda zahŕňa aj úplné prevzatie investičného tímu a existujúcej platformy ETF. Spoluzakladatelia spoločnosti Troy Cates a Garrett Paolella spolu s širším tímom NEOS sa preto pripoja k spoločnosti Goldman Sachs Asset Management, čím banka získa priamy prístup k ich špecifickému know-how. Z finančného hľadiska maximálna kúpna cena vo výške 2,25 miliardy USD zodpovedá približne 7,5 % celkových aktív pod správou spoločnosti NEOS, čo predstavuje ocenenie približne 75 miliónov USD na každú 1 miliardu USD spravovaného kapitálu.

Kombinácia opcií a kryptoaktív

Medzi kľúčové prvky ponuky spoločnosti NEOS patria špecializované fondy prepojené s trhom digitálnych aktív. Patria medzi ne predovšetkým ETF Bitcoin High Income (BTCI), ETF Boosted Bitcoin High Income (XBCI) a ETF Ethereum High Income (NEHI). Tieto nástroje umožňujú investorom získať expozíciu voči pohybom dvoch najväčších kryptomien a sú zároveň prispôsobené investorom, ktorí potrebujú pravidelný peňažný tok.

Štruktúra týchto kryptomenových fondov sa líši od štandardných spotových ETF. Namiesto toho, aby NEOS jednoducho sledoval cenu bitcoinu alebo etherea, kombinuje priamu alebo nepriamu expozíciu voči kryptoaktívam so stratégiami derivátov a opcií. Tento prístup premieňa prirodzenú volatilitu kryptoaktív na pravidelný mesačný príjem, čím vytvára samostatnú kategóriu investičných produktov zameraných na výnos.

Posun na ôsme miesto

Akvizícia spoločnosti NEOS Investments zapadá do širšej strategickej reštrukturalizácie divízie správy aktív spoločnosti Goldman Sachs. V kombinácii s nedávno ohlásenou akvizíciou spoločnosti Innovator Capital Management sa globálna platforma ETF tejto banky rozšíri na približne 130 miliárd USD spravovaných aktív. Z matematického hľadiska bude teda samotná spoločnosť NEOS so svojimi 30 miliardami USD predstavovať takmer štvrtinu budúceho celkového objemu platformy ETF spoločnosti Goldman Sachs.

Tento presun kapitálu zaradí spoločnosť Goldman Sachs na ôsme miesto medzi najväčšími správcami aktívne spravovaných ETF na svete. Dynamika tejto transakcie však upútala pozornosť aj medzi analytikmi trhu. Eric Balchunas, hlavný analytik ETF v agentúre Bloomberg, označil túto transakciu za mierne prekvapenie, najmä vzhľadom na mimoriadne rýchly štvorročný rast spoločnosti NEOS od jej založenia a na skutočnosť, že spoločnosť Goldman Sachs realizuje v krátkom časovom období dve významné akvizície v segmente ETF.

Vlastná bilancia

Oznámenie o akvizícii prichádza v zaujímavom kontexte po predchádzajúcich krokoch banky v oblasti digitálnych aktív. V prvom štvrťroku 2026 spoločnosť Goldman Sachs znížila svoju vlastnú vykazovanú expozíciu voči ETF kryptomien, pričom úplne vystúpila z pozícií vo fondoch spojených s XRP a Solanou a zároveň znížila svoje podiely v ETF bitcoinu a etherea. Napriek tomuto zníženiu však banka na konci prvého štvrťroka vo svojich vlastných investíciách stále vykazovala viac ako 700 miliónov USD v ETF fondoch zameraných na bitcoiny.

Upozornenie: Obsah tohto článku slúži výlučne na informačné účely a nepredstavuje investičné poradenstvo ani odporúčanie na nákup konkrétneho aktíva. Investície do kryptoaktív sú spojené s vysokou mierou rizika. Hodnota kryptoaktív môže klesať aj stúpať a môžete prísť o celú investovanú sumu. Kryptoaktíva nie sú chránené systémami záruk vkladov. Minulé výnosy nie sú zárukou budúcich výsledkov.