A Digital Pound Lab keretében zajló kísérleti projekt a kriptopénzek és az állami digitális pénz összekapcsolását teszteli. Ezzel párhuzamosan az Egyesült Királyság a rendszerkritikus stabilcoinokra vonatkozó szabályokat módosítja, és fizetési infrastruktúráját a folyamatos működésre készíti elő.

Szimulált kísérlet a nemzetközi kereskedelem potenciális felgyorsítására

A Digital Pound Lab tesztkörnyezeten keresztül a brit központi bank megkezdte annak vizsgálatát, hogy a magánkezdeményezésű stabilcoin-infrastruktúra hatékonyan működhet-e egyetlen fizetési láncon belül egy lehetséges digitális font mellett. Az új kísérleti projekt részeként a Bank of England összefogott a NOBO Finance-szel, a Dun & Bradstreet-tel és a Polygon Labs-szel. Az utóbbi vállalat biztosítja a teljes folyamat automatizálásához szükséges intelligens szerződéses infrastruktúrát és technológiai réteget. A kísérlet egy külföldi exportőr és egy brit importőr közötti kereskedelmi kapcsolatot szimulál. Az első fázisban az exportőr előleget kap egy stabilcoin-hálózaton keresztül, míg a kereskedelem végső elszámolását az importőr végzi el szimulált digitális fontok felhasználásával.

Ez a kombinált modell a hagyományos határon átnyúló kereskedelem régóta fennálló hiányosságainak orvoslására irányul, amelyek aránytalanul nagy mértékben érintik különösen a kis- és középvállalkozásokat. Ezek a vállalkozások gyakran szembesülnek azzal a helyzettel, hogy az áruk feladása után több napig kell várniuk a fizetésre, ami a forgótőke szükségtelen lekötéséhez, a likviditás romlásához és a külső finanszírozástól való fokozott függőséghez vezet. A gyors stabilcoin-átutalások és a központi banki digitális pénznemben történő végső elszámolás összekapcsolásával azt kívánják bemutatni, hogyan lehet jelentősen lerövidíteni az elszámolási időket és egyszerűsíteni a nemzetközi kereskedelem finanszírozását.

A kisvállalkozások hitelképességének értékelése és a tesztelés egyértelmű határai

A projekt egy külön munkaterületet is magában foglal, amelynek középpontjában a kis- és középvállalkozások tőkéhez való hozzáférésének egyszerűsítése áll. Ennek részeként a partnerek újrafelhasználható hitelprofilok rendszerét fejlesztik ki. Ezek a profilok a valós tranzakciós adatokat ötvözik az „open finance” koncepcióval, valamint a Dun & Bradstreet üzleti és hitelkockázati értékeléseivel. A cél az, hogy a pénzügyi intézmények gyorsabban és pontosabban tudják értékelni a kisebb vállalatok hitelképességét, amikor azok kereskedelmi finanszírozást igényelnek.

Az Angol Nemzeti Bank azonban hangsúlyozza, hogy a Digital Pound Lab projekt szigorú korlátozásoknak van alávetve. A kísérleti környezetben nem használnak valódi pénzt, és a tesztelésbe nem vonnak be valódi ügyfeleket. A központi bank arra is rámutat, hogy a tesztek elvégzése nem jelenti a digitális font kibocsátására vonatkozó döntést, és hogy a projekt résztvevői nem határozzák meg a bank jövőbeli politikáját. A tesztelés emellett nem áll kapcsolatban semmilyen konkrét technológia vagy részt vevő kereskedelmi szervezet hivatalos jóváhagyásával.

Rugalmasabb tartalékok és ideiglenes kibocsátási korlátok a stabilcoinok számára

A technológiai tesztekkel párhuzamosan a brit szabályozási keret kidolgozása is halad. 2026 júniusában a Bank of England szabálytervezetet mutatott be azokra a rendszerszintű, fontban denominált stabilcoinokra vonatkozóan, amelyek használatuk mértékét tekintve hatással lehetnek az ország pénzügyi stabilitására. Egy alapvető változás a tartalékeszközökre vonatkozó követelmények módosítását érinti. Míg a 2023-as eredeti javaslat 100%-os fedezetet írt elő a központi banknál közvetlenül tartott betétek formájában, az új modell lehetővé teszi a kibocsátók számára, hogy a tartalékok legfeljebb 70%-át kamatozó állampapírokban tartsák.

Egy másik változás az, hogy elvetették azokat a terveket, amelyek egyéni és vállalati szinten egyaránt korlátozták volna a stabilcoin-állományokat. Ehelyett a javaslat ideiglenes felső határt vezet be egy adott, rendszerszintű stabilcoin teljes kibocsátására, amelynek mértéke 40 milliárd font, ami körülbelül 52,8 milliárd dollárnak felel meg. A szabályozói felügyelet a tokenek jelentőségének megfelelően oszlik meg: a rendszerkritikus stabilcoinokat az Angol Nemzeti Bank (Bank of England) felügyeli, míg a nem rendszerkritikusak továbbra is a Pénzügyi Magatartási Hatóság (FCA) hatáskörébe tartoznak. A szabályok végleges formájának kidolgozása várhatóan 2026 végére fejeződik be, a rendszer bevezetését pedig 2027-re tervezik.

Folyamatos elszámolási műveletek és a tőkepiacok tokenizálása

A brit pénzügyi infrastruktúra modernizálására irányuló erőfeszítések a hagyományos fizetési rendszerekre is kiterjednek. 2026 májusában az Angol Központi Bank javasolta a legfontosabb valós idejű bruttó elszámolási (RTGS) és CHAPS elszámolási platformok működési idejének kiterjesztését egy szinte folyamatos, közel 24/7-es rendszerre. A napi működési idő kiterjesztése és a hétvégék bevonása célja, hogy megteremtsék a határokon átnyúló fizetések zökkenőmentes elszámolásának feltételeit, és támogassák a tokenizált eszközök működését a szokásos banki nyitvatartási időn kívül is.

A tőkepiacok fejlesztése a speciális „Digital Securities Sandbox” szabályozási környezetben szintén illeszkedik ebbe a stratégiába. 2026 júliusában a központi bank jóváhagyta az HSBC Orion platform részvételét, amelyet digitális kötvények kibocsátására és tokenizált értékpapírokkal való munkára terveztek. A platformot a tervezett Digital Gilt Instrument tesztelésére is felhasználják, amely a blokkláncon működő állampapírok kísérleti formáját jelenti.

Az innováció és a rendszerszintű stabilitás közötti egyensúly keresése

A jogszabályi kiigazítások, a hagyományos elszámolási infrastruktúra modernizálása és a gyakorlati tesztelések kombinációja azt mutatja, hogy az Egyesült Királyság egy kiegészítő pénzügyi ökoszisztéma létrehozására törekszik. Ezen belül a kereskedelmi banki pénz, a szabályozott stabilcoinok, az állami digitális font és a tokenizált tőkeinstrumentumok biztonságosan képesek lesznek egymás mellett létezni. E megközelítés sikere elsősorban attól függ, hogy a brit hatóságoknak sikerül-e fenntartaniuk az egyensúlyt a technológiai innováció támogatása és a monetáris stabilitás védelme között.

Ez a cikk kizárólag tájékoztató jellegű, és nem minősül befektetési, jogi vagy egyéb szakmai tanácsadásnak, ajánlattételnek, illetve kriptopénz-eszközök vásárlására, eladására vagy tartására vonatkozó ajánlásnak. A cikkben szereplő információk nyilvánosan elérhető forrásokon alapulnak, és az Egyesült Királyságban a fejlesztések jelenlegi állását, valamint a szabályozási javaslatokat ismertetik. A szabályozási javaslatok, a kipróbált megoldások és a tervezett intézkedések változhatnak, és előfordulhat, hogy nem kerülnek bevezetésre a bemutatott formában.