Tržište kriptovaluta poznato je po izraženim promjenama cijena. Cijena Bitcoina i drugih kriptovaluta može u kratkom vremenu znatno porasti, ali i pasti. Zbog toga je mnogima teško odlučiti kada je prikladan trenutak za kupnju.

Kupiti sada ili još pričekati? Što ako cijena odmah nakon kupnje padne? A što ako, naprotiv, počne brzo rasti i prilika nestane?

Jedan od pristupa kojim se nastoji smanjiti ovisnost o samo jednom trenutku kupnje jest strategija DCA, odnosno Dollar-Cost Averaging. Temelji se na redovitim kupnjama za unaprijed utvrđen iznos, neovisno o trenutačnoj cijeni imovine.

DCA ne jamči dobit i ne štiti od pada tržišta. Ipak, može pomoći rasporediti kupnje tijekom duljeg razdoblja, stvoriti redovitu naviku i ograničiti donošenje odluka pod utjecajem emocija.

U ovom članku objašnjavamo što DCA znači, kako funkcionira pri kupnji Bitcoina i drugih kriptovaluta, koje su njegove prednosti i ograničenja te o čemu treba razmisliti prije postavljanja plana redovitih kupnji.

Što je DCA

DCA je kratica engleskog izraza Dollar-Cost Averaging. Na hrvatskom se ovaj pristup često opisuje kao prosječenje kupovne cijene ili redovito ulaganje.

Načelo je jednostavno: umjesto jednokratne kupnje za veći iznos, ulagač odabranu imovinu kupuje postupno, u utvrđenim vremenskim razmacima i u pravilu uvijek za isti iznos.

Može se, primjerice, odlučiti kupovati:

Bitcoin u vrijednosti od 2.000 CZK svaki mjesec.

Kupnja se provodi prema unaprijed utvrđenom planu, neovisno o tome raste li cijena kriptovalute u tom trenutku ili pada.

Kada je cijena niža, za isti se iznos kupuje veća količina kriptovalute. Kada je cijena viša, kupuje se manja količina. Pojedinačne kupovne cijene tako se s vremenom prosječe.

Iako naziv sadrži riječ „Dollar", strategija nije ograničena samo na američke dolare. Isto se načelo može primijeniti na redovite kupnje bilo koje imovine.

Kako funkcionira DCA

Kod jednokratne kupnje rezultat u velikoj mjeri ovisi o cijeni u konkretnom trenutku. Ako ulagač kupi neposredno prije pada, vrijednost njegova ulaganja može kratkoročno znatno pasti.

DCA dijeli ukupan iznos na više manjih kupnji. Zbog toga cijelo ulaganje ne ovisi o jednoj ulaznoj točki.

Pojednostavljeni postupak može izgledati ovako:

1. Odaberete jednu ili više kriptovaluta.

2. Odredite iznos koji želite redovito koristiti.

3. Odaberete učestalost kupnji.

4. Kupnje se provode prema utvrđenom planu.

5. Tijekom vremena kupujete po različitim tržišnim cijenama.

Cilj nije pronaći apsolutno najnižu cijenu. Takav se trenutak u pravilu može pouzdano utvrditi tek naknadno. Svrha DCA strategije jest uspostaviti predvidljiv i dugoročno održiv sustav.

Modelni primjer redovite kupnje Bitcoina

Načelo DCA strategije može se prikazati modelnim primjerom redovite kupnje Bitcoina u vrijednosti od 2.500 CZK tjedno u razdoblju od 1. siječnja 2020. do 3. lipnja 2026.

U tom bi razdoblju bilo provedeno ukupno 336 redovitih kupnji, a ukupan uplaćeni iznos dosegnuo bi 840.000 CZK. Prema modelnom izračunu, vrijednost kupljenog Bitcoina na dan 3. lipnja 2026. iznosila bi približno 1.961.000 CZK. Razlika između uplaćenog iznosa i vrijednosti portfelja tako bi iznosila približno 1.121.000 CZK, odnosno povećanje vrijednosti od približno 133,4%.

Efektivna prosječna kupovna cijena u tom bi razdoblju iznosila približno 28.700 USD po Bitcoinu.

Ovaj primjer pokazuje kako redovite kupnje raspoređuju ulazak na tržište kroz različita cjenovna razdoblja. Tijekom više od šest godina kupnje bi se provodile i u razdobljima snažnog rasta i tijekom dubljih padova cijena.

Modelni izračun temelji se na povijesnom kretanju cijene Bitcoina u razdoblju od 1. siječnja 2020. do 3. lipnja 2026. Ne uzima u obzir naknade, poreze ni druge povezane troškove. Rezultat se mijenja ovisno o odabranom razdoblju, učestalosti kupnji, primijenjenom tečaju i kretanju cijene Bitcoina. Prošli rezultati nisu jamstvo budućih rezultata.

Zašto se DCA koristi kod Bitcoina i kriptovaluta

DCA se može primijeniti na različite vrste imovine. Kod kriptovaluta ovaj se pristup često spominje prvenstveno zbog njihove visoke volatilnosti.

Cijena Bitcoina i drugih kriptovaluta može u kratkom razdoblju znatno porasti ili pasti. Precizno odrediti najnižu točku tržišta iznimno je teško čak i iskusnim ulagačima. Redovite kupnje stoga ne pokušavaju predvidjeti svako kretanje cijene, nego se temelje na unaprijed utvrđenom planu i duljem vremenskom horizontu.

Prije postavljanja DCA plana važno je razumjeti imovinu koja se kupuje, način na koji funkcionira i povezane rizike.

DCA u odnosu na jednokratnu kupnju

Kod jednokratne kupnje ulagač koristi cijeli planirani iznos odjednom.

Prednost može biti u tome što je cijeli kapital odmah izložen mogućem rastu cijene. Ako cijena nakon kupnje dugoročno raste, jednokratna kupnja može donijeti bolji rezultat od postupnog ulaganja.

Nedostatak je velika ovisnost o jednom trenutku. Ako nakon kupnje uslijedi znatan pad, cijeli uloženi iznos istodobno gubi vrijednost.

Redovite kupnje uz DCA

Kod DCA strategije kapital se dijeli na više manjih kupnji.

Prednost je manja ovisnost o jednoj ulaznoj točki. Neke se kupnje provode po višoj, a druge po nižoj cijeni.

Nedostatak je u tome što će, ako cijena dugoročno raste, kasnije kupnje biti provedene po sve višim cijenama. Osim toga, dio novca određeno vrijeme ostaje neuložen.

Stoga se općenito ne može tvrditi da je jedna od tih mogućnosti uvijek bolja. Rezultat ovisi o budućem razvoju tržišta, koji nije moguće sa sigurnošću predvidjeti.

Glavne prednosti DCA strategije

1. Manja ovisnost o vremenskom određivanju ulaska na tržište

DCA smanjuje potrebu za pronalaženjem jednog „savršenog" trenutka za kupnju. Kupnje se provode u različitim fazama tržišta i po različitim cijenama.

To ne znači da vrijeme kupnje potpuno prestaje biti važno. Međutim, učinak jedne loše tempirane kupnje raspoređuje se na više transakcija.

2. Jednostavnost

Strategija ne zahtijeva stalno praćenje cjenovnih grafikona ni složenu tehničku analizu.

Ulagač određuje: što želi kupovati, koji iznos želi koristiti, koliko često želi kupovati i koliko dugo želi provoditi plan.

3. Ograničavanje emocionalnog odlučivanja

Izražena tržišna kretanja mogu dovesti do impulzivnog postupanja.

Brz rast može izazvati FOMO, odnosno strah od propuštanja prilike. Ulagač tada može kupiti samo zato što cijene rastu i drugi također kupuju.

Tijekom pada, naprotiv, mogu se javiti strah i panika. Ulagač može prekinuti plan upravo u trenutku kada kupuje po nižim cijenama.

DCA unaprijed postavlja pravila i može pomoći ograničiti odluke koje se temelje na kratkoročnim emocijama.

4. Stvaranje redovite navike

Redovite kupnje mogu pomoći u izgradnji discipline. Kao i kod drugih dugoročnih financijskih planova, ulagač ne mora svaki mjesec ponovno odlučivati hoće li i kada obaviti kupnju.

Odabrani iznos ipak mora biti dugoročno održiv i ne smije ugrožavati uobičajene troškove ni financijsku pričuvu.

Nedostaci i ograničenja DCA strategije

DCA nije strategija bez rizika i ne bi se smjela predstavljati kao automatski put do dobiti.

1. Ne štiti od gubitka

Ako cijena kriptovalute dugoročno pada, padat će i vrijednost pozicija izgrađenih redovitim kupnjama.

Niža prosječna kupovna cijena sama po sebi ne pomaže ako se vrijednost imovine u budućnosti ne oporavi.

DCA može rasporediti kupnje tijekom vremena, ali ne uklanja tržišni rizik.

2. Može donijeti slabiji rezultat na rastućem tržištu

Ako cijena od početka dugoročno raste, jednokratna kupnja provedena na početku može biti povoljnija.

Kod DCA strategije dodatni dijelovi kapitala postupno se ulažu po sve višim cijenama.

3. Veći broj transakcija može značiti više naknada

Redovite kupnje stvaraju veći broj pojedinačnih transakcija. Zato je potrebno uzeti u obzir naknade za trgovanje, moguće naknade za način plaćanja i uvjete konkretne usluge.

Kod vrlo malih iznosa naknade mogu činiti znatan dio kupnje.

4. Strategija zahtijeva strpljenje

DCA je u pravilu povezana s duljim vremenskim horizontom. Vrijednost portfelja može mjesecima ili čak dulje ostati niža od ukupno uplaćenog iznosa.

Ulagač mora biti spreman na znatne promjene cijena i ne bi trebao koristiti novac koji bi mu mogao zatrebati u bliskoj budućnosti.

5. Nije svaka kriptovaluta dugoročno održiva

Bitcoin i neke etabliranije kriptovalute imaju dulju povijest i u pravilu veću likvidnost od manjih kriptovalutnih projekata. Ipak, ni kod njih se ne može isključiti znatan pad vrijednosti.

Neki projekti mogu izgubiti većinu vrijednosti, prestati se razvijati ili potpuno nestati. Redovita kupnja takve imovine samo povećava ukupnu izloženost neuspješnom projektu.

Prije postavljanja DCA plana stoga je važno razumjeti što određena kriptovaluta predstavlja, kako funkcionira i koji su rizici s njom povezani.

Kako postaviti DCA plan

Prije početka redovitih kupnji korisno je odgovoriti na nekoliko osnovnih pitanja.

1. Što želim redovito kupovati?

Najprije je potrebno odabrati konkretnu kriptovalutu ili više kriptovaluta.

Odluka se ne bi trebala temeljiti samo na trenutačnoj popularnosti ili brzom rastu cijene. Važno je razumjeti osnovno funkcioniranje projekta, njegovu namjenu, rizike, likvidnost i povijest.

2. Koji si iznos mogu priuštiti?

Odabrani iznos ne bi smio ugroziti uobičajene životne troškove, financijsku pričuvu ni sposobnost podmirivanja obveza.

Kriptovalute pripadaju rizičnoj imovini i njihova cijena može znatno pasti. Stoga bi se trebao koristiti samo iznos čiji eventualni gubitak ulagač može prihvatiti.

3. Koliko često želim kupovati?

Ovisno o mogućnostima konkretne usluge, kupnje se mogu provoditi, primjerice, tjedno, jednom u dva tjedna ili mjesečno.

Kraći razmak znači više kupovnih točaka, ali i veći broj transakcija. Dulji razmak je jednostavniji, ali se kupovna cijena raspoređuje na manji broj trenutaka.

4. Koliko dugo želim provoditi plan?

DCA plan ne bi se trebao postavljati bez cilja ili pravila.

Preporučljivo je unaprijed odrediti: očekivani vremenski horizont, najviši ukupni iznos, uvjete za izmjenu plana i situacije u kojima će plan biti pauziran ili prekinut.

5. Koje su naknade?

Prije aktivacije potrebno je provjeriti sve povezane troškove.

Među njih osobito pripadaju: naknada za kupnju, razlika između kupovne i tržišne cijene, moguća naknada za način plaćanja i moguća naknada za prijenos kriptovalute.

Politika naknada može se znatno razlikovati među pružateljima usluga. Neke tvrtke jasno i transparentno prikazuju sve troškove još prije potvrde kupnje. Kod drugih pojedinačne naknade mogu biti raspoređene u više dijelova cjenika ili uključene u primijenjeni tečaj, zbog čega njihovu stvarnu visinu nije uvijek lako utvrditi.

Prije početka redovitih kupnji važno je provjeriti ne samo visinu naknade nego i način njezina izračuna, primijenjeni tečaj i moguće dodatne troškove. Korisnik bi unaprijed trebao znati pod kojim uvjetima koristi uslugu i koji se dio uplaćenih sredstava doista koristi za kupnju kriptovaluta.

Najčešće pogreške pri korištenju DCA strategije

Odabir imovine bez vlastite analize

Redovite kupnje ne uklanjaju potrebu za razumijevanjem onoga što se kupuje. DCA nije zamjena za osnovnu analizu projekta.

Postavljanje previsokog iznosa

Plan mora biti održiv i tijekom razdoblja pada. Ako je iznos previsok, ulagač može biti prisiljen prekinuti strategiju ili prodavati u nepovoljnom trenutku.

Zanemarivanje naknada

Česte male kupnje mogu biti neučinkovite ako naknade potroše velik dio svake transakcije.

Pretpostavka da DCA automatski stvara dobit

DCA određuje samo način i vrijeme kupnji. Budući rezultat i dalje prvenstveno ovisi o kretanju cijene imovine koja se kupuje.

Redovite kupnje kriptovaluta uz crypto4me

crypto4me nudi uslugu Redovita plaćanja putem koje korisnici mogu postaviti redovitu kupnju Bitcoina ili drugih podržanih kriptovaluta.

Korisnik odabire iznos, učestalost kupnji, jednu ili više podržanih kriptovaluta te način financiranja. Ako odabere više kriptovaluta, može odrediti i kako će se odabrani iznos raspodijeliti među pojedinačnim vrstama imovine.

Prije potvrde plana korisnik vidi pregled odabranih kriptovaluta, iznosa, naknada i datuma sljedeće kupnje. Aktivni plan zatim može izmijeniti, pauzirati ili otkazati.

crypto4me za uslugu ne naplaćuje redoviti mjesečni paušal. Naknada nastaje samo pri uspješno provedenoj kupnji, a njezina se visina određuje prema važećem cjeniku.

Više informacija o usluzi i njezinu funkcioniranju pronaći ćete na stranici Redovita plaćanja (DCA) uz crypto4me.

Zaključak

DCA je jednostavan način za raspoređivanje kupnji Bitcoina i drugih kriptovaluta tijekom duljeg razdoblja. Umjesto pokušaja pronalaženja jednog idealnog trenutka, ulagač redovito kupuje za unaprijed utvrđen iznos.

Ovaj pristup može smanjiti ovisnost o vremenskom određivanju ulaska na tržište, pojednostavniti cijeli postupak i pomoći ograničiti utjecaj emocija na donošenje odluka.

DCA ipak ne jamči dobit, ne štiti od pada cijene i ne mora uvijek biti povoljnija od jednokratne kupnje. Rezultat ovisi o kretanju odabrane imovine, duljini investicijskog horizonta, visini naknada i sposobnosti pridržavanja unaprijed utvrđenog plana.

Temelj odgovornog pristupa stoga ostaju razumijevanje imovine koja se kupuje, realna procjena vlastitih financijskih mogućnosti i svijest da vrijednost kriptovaluta može znatno rasti, ali i padati.