Rozvíjející se infrastruktura moderních finančních trhů naráží stále častěji na limity tradičních mechanismů. V reakci na tyto výzvy učinila ministerstva financí USA a Spojeného království zásadní společný krok směrem k budoucnosti finančního systému. Jejich nejnovější iniciativa ukazuje, jak tyto dvě globální finanční velmoci hodlají koordinovat pravidla pro digitální aktiva a připravit půdu pro novou éru přeshraničních investic a digitálních plateb.

Společný krok dvou finančních velmocí

V polovině července 2026 zveřejnilo americké ministerstvo financí společně s britským ministerstvem financí (HM Treasury) očekávaná společná doporučení zaměřená na utváření budoucnosti globálního finančního sektoru. Tento strategický dokument, zveřejněný v úterý 14. července, vznikl pod záštitou významné transatlantické iniciativy s názvem Transatlantic Taskforce for the Markets of the Future. Obě strany se zaměřily především na čtyři klíčové oblasti: tokenizovaná aktiva, tokenizované finance, platební stablecoiny a stabilitu přeshraničních finančních trhů. Společné prohlášení představuje významný diplomatický a technologický milník, jehož cílem je zavést pořádek a jednotná pravidla do dynamicky se rozvíjejícího světa digitálních aktiv.

Stejná rizika, stejná pravidla: Filozofie přeshraniční regulace

Základním stavebním kamenem nové dohody je snaha o co největší sjednocení regulačních přístupů na obou stranách Atlantiku. Spojené státy a Spojené království chtějí společně vytvořit prostředí, které usnadní bezpečné přeshraniční využívání tokenizovaných aktiv, aniž by docházelo k narušení trhu nebo ohrožení globální finanční stability. Hlavním principem, jímž se regulátoři řídí, je uplatňování srovnatelných pravidel na srovnatelná rizika a činnosti. Zároveň je pro obě mocnosti zásadní, aby nová pravidla zbytečně neomezovala zdravou přeshraniční hospodářskou soutěž, ale naopak podporovala inovace.

Mezi čtyřmi hlavními doporučeními týkajícími se digitálních aktiv proto vyvolává obzvláště silný ohlas návrh na vytvoření speciální skupiny vedené soukromým sektorem. Tato skupina se zaměří na praktické testování přeshraničního využívání tokenizovaných nástrojů a ověřování jejich skutečného fungování v praxi. Celý proces se navíc bude odehrávat pod dohledem amerických finančních regulačních orgánů, které budou úzce spolupracovat s Bank of England.

Stabilita na prvním místě

Obě ministerstva věnovala zvláštní pozornost regulaci stablecoinů, které představují klíčový most mezi tradičními fiat měnami a světem digitálních financí. V samostatném společném prohlášení vyjádřila svůj záměr vybudovat dynamický a odolný přeshraniční trh pro tyto platební nástroje. Zásadním bodem doporučení je požadavek, aby platební stablecoiny byly plně kryty v poměru minimálně 1:1. Toto krytí musí být zajištěno výhradně vysoce kvalitními a likvidními aktivy, což má za cíl eliminovat rizika náhlého náporu na emitenty.

Ačkoli se společné transatlantické prohlášení přímo neodvolává na konkrétní vnitrostátní právní předpisy, tento přísný požadavek na krytí je plně v souladu s americkým federálním zákonem GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), který byl podepsán v roce 2025. Plánované datum účinnosti tohoto zákona je stanoveno na leden 2027. Než však zákon definitivně vstoupí v platnost, musí americké úřady schválit příslušné prováděcí předpisy, na nichž se v současné době intenzivně pracuje.

Miliardový stimul pro Londýn

Propojení tradičního finančního světa s moderními technologiemi může zúčastněným zemím přinést obrovské ekonomické výhody. Podle oficiální zprávy britské odvětvové pracovní skupiny, kterou přímo podporuje britská vláda, by úspěšná integrace tokenizace mohla britské ekonomice přinést obrovské výhody. Analytici odhadují, že do roku 2035 by se díky této technologii mohl roční hospodářský výkon země zvýšit až o 44 miliard USD.

Tento optimistický scénář však závisí na několika důležitých předpokladech. Spojené království se musí etablovat jako jedna z předních světových jurisdikcí v této oblasti, samotná technologie tokenizace se musí rozšířit po celém světě a tempo jejího zavádění na domácím trhu musí růst ruku v ruce s tempem ostatních vyspělých ekonomik světa. Společné kroky s USA proto představují pro Londýn důležitý katalyzátor k dosažení tohoto ambiciózního milníku.

Od teorie ke státním dluhopisům

Sladění teoretických pravidel bude v blízké budoucnosti doprovázeno i velmi konkrétními praktickými kroky. Spojené království již aktivně plánuje testování finančních transakcí přímo prostřednictvím blockchainové infrastruktury, čímž se snaží prozkoumat reálné možnosti využití této technologie v každodenním finančním systému. Jedním z nejkonkrétnějších doporučení ve zmíněné vládní zprávě je výzva, aby stát přistoupil k emisi tokenizovaných státních dluhopisů. Podle plánů by k této historicky první státní emisi digitálních dluhopisů na blockchainu mělo dojít nejpozději v prvním čtvrtletí roku 2027. Tyto kroky tedy jasně ukazují, že tokenizace již dávno přestala být výhradní doménou technologických nadšenců a stává se pevnou a regulovanou součástí státní finanční politiky nejvlivnějších ekonomik světa.

Obsah tohoto článku je určen výhradně pro informační a vzdělávací účely. Nepředstavuje investiční, právní ani daňové poradenství a nelze jej považovat za doporučení k nákupu či prodeji jakýchkoli finančních nástrojů.