Americká investiční banka Goldman Sachs pokračuje ve svém masivním rozšiřování v segmentu aktivně spravovaných fondů. Dohodla se na akvizici společnosti NEOS Investments, přičemž maximální hodnota transakce dosáhne 2,25 miliardy USD. Díky této akvizici získá společnost Goldman Sachs Asset Management nejen aktiva ve správě v hodnotě 30 miliard USD, ale také specializované opční strategie a fondy s expozicí vůči bitcoinu a ethereu.

Podmínky transakce

Transakce měla být dokončena v prvním čtvrtletí roku 2027 po získání nezbytných regulačních schválení. Společnost NEOS Investments, založená teprve v roce 2022, se za přibližně 4 roky své existence dokázala vypracovat na významného hráče se spravovanými aktivy v hodnotě 30 miliard USD rozloženými do 19 fondů typu ETF. Její produktové portfolio se zaměřuje především na opční strategie, generování výnosů a pravidelnou měsíční výplatu výnosů investorům.

Součástí dohody je také kompletní převzetí investičního týmu a stávající platformy ETF. Spoluzakladatelé společnosti Troy Cates a Garrett Paolella se proto spolu s širším týmem NEOS připojí k Goldman Sachs Asset Management, čímž banka získá přímý přístup k jejich specifickému know-how. Z finančního hlediska odpovídá maximální kupní cena ve výši 2,25 miliardy USD přibližně 7,5 % celkových aktiv společnosti NEOS pod správou, což představuje ocenění zhruba 75 milionů USD na každou 1 miliardu USD spravovaného kapitálu.

Kombinace opcí a kryptoměn

Mezi klíčové prvky nabídky společnosti NEOS patří specializované fondy vázané na trh s digitálními aktivy. Patří mezi ně především ETF Bitcoin High Income (BTCI), ETF Boosted Bitcoin High Income (XBCI) a ETF Ethereum High Income (NEHI). Tyto nástroje umožňují investorům těžit z výkyvů cen dvou největších kryptoměn a jsou zároveň přizpůsobeny potřebám investorů, kteří vyžadují pravidelný peněžní tok.

Struktura těchto kryptoměnových fondů se liší od standardních spotových ETF. Místo pouhého sledování ceny bitcoinu nebo etheru kombinuje NEOS přímou či nepřímou expozici vůči kryptoměnám s derivátovými a opčními strategiemi. Tento přístup přeměňuje přirozenou volatilitu kryptoměn na pravidelný měsíční výnos, čímž vytváří samostatnou kategorii investičních produktů zaměřených na výnos.

Skok na osmé místo

Akvizice společnosti NEOS Investments zapadá do širší strategické restrukturalizace divize správy aktiv společnosti Goldman Sachs. V kombinaci s nedávno oznámenou akvizicí společnosti Innovator Capital Management se globální platforma ETF této banky rozšíří na přibližně 130 miliard USD spravovaných aktiv. Matematicky vzato bude tedy samotná společnost NEOS se svými 30 miliardami USD představovat téměř čtvrtinu budoucího celkového objemu platformy ETF společnosti Goldman Sachs.

Díky tomuto přesunu kapitálu se společnost Goldman Sachs zařadí na osmé místo mezi největšími správci aktivně spravovaných ETF na světě. Dynamika této transakce však vzbudila pozornost i mezi analytiky trhu. Eric Balchunas, hlavní analytik ETF agentury Bloomberg, popsal tuto transakci jako mírné překvapení, zejména s ohledem na mimořádně rychlý čtyřletý růst společnosti NEOS od jejího založení a na skutečnost, že společnost Goldman Sachs v krátkém časovém období realizuje dvě významné akvizice v segmentu ETF.

Vlastní rozvaha

Oznámení o akvizici přichází v zajímavém kontextu navazujícím na předchozí kroky banky v oblasti digitálních aktiv. V prvním čtvrtletí roku 2026 společnost Goldman Sachs snížila svou vlastní vykazovanou expozici vůči ETF kryptoměn, zcela se zbavila pozic ve fondech spojených s XRP a Solanou a zároveň snížila své podíly v ETF na bitcoiny a ethereum. Navzdory tomuto snížení však banka na konci prvního čtvrtletí ve svých vlastních investicích stále vykazovala více než 700 milionů USD v bitcoinových ETF.

Upozornění: Obsah tohoto článku slouží výhradně k informačním účelům a nepředstavuje investiční radu ani doporučení k nákupu konkrétního aktiva. Investice do kryptoměn jsou spojeny s vysokým rizikem. Hodnota kryptoměn může klesat i stoupat a můžete přijít o celou investovanou částku. Kryptoměny nejsou chráněny systémy pojištění vkladů. Minulé výnosy nejsou zárukou budoucích výsledků.