V rámci prostředí Digital Pound Lab probíhá pilotní projekt, který testuje propojení kryptoměn a státních digitálních peněz. Spojené království zároveň upravuje pravidla pro systémově významné stablecoiny a připravuje svou platební infrastrukturu na nepřetržitý provoz.

Simulovaný experiment zaměřený na potenciální zrychlení mezinárodního obchodu

Prostřednictvím svého testovacího prostředí Digital Pound Lab začala britská centrální banka zkoumat, zda může soukromá infrastruktura stablecoinů efektivně fungovat v rámci jediného platebního řetězce společně s potenciální digitální librou. V rámci nového pilotního projektu spojila Bank of England síly se společnostmi NOBO Finance, Dun & Bradstreet a Polygon Labs. Posledně jmenovaná společnost poskytuje infrastrukturu pro chytré smlouvy a technologickou vrstvu potřebnou k automatizaci celého procesu. Experiment simuluje obchodní vztah mezi zahraničním vývozcem a britským dovozcem. V první fázi obdrží vývozce zálohu prostřednictvím sítě stabilních kryptoměn, zatímco konečné vypořádání obchodu provede dovozce pomocí simulovaných digitálních liber.

Tento kombinovaný model má za cíl řešit dlouhodobé nedostatky tradičního přeshraničního obchodu, které neúměrně postihují zejména malé a střední podniky. Ty se často potýkají se situacemi, kdy po odeslání zboží čekají na platbu několik dní, což vede ke zbytečnému vázání provozního kapitálu, zhoršení likvidity a zvýšené závislosti na externím financování. Propojením rychlých převodů prostřednictvím stablecoinů s konečným vypořádáním v digitální měně centrální banky má být ukázána cesta k výrazně kratším dobám vypořádání a zjednodušenému financování mezinárodního obchodu.

Posuzování úvěruschopnosti malých podniků a jasné hranice testování

Součástí projektu je také samostatná pracovní linie zaměřená na zjednodušení přístupu k kapitálu pro malé a střední podniky. V rámci něj partneři vyvíjejí systém opakovaně použitelných úvěrových profilů. Tyto profily kombinují reálná transakční data s konceptem otevřených financí a hodnoceními obchodních či úvěrových rizik od společnosti Dun & Bradstreet. Cílem je umožnit finančním institucím rychleji a přesněji posoudit úvěruschopnost menších firem, když žádají o financování obchodu.

Bank of England však zdůrazňuje, že projekt Digital Pound Lab podléhá přísným omezením. V experimentálním prostředí se nepoužívají skutečné peníze a do testování nejsou zapojeni žádní skuteční zákazníci. Centrální banka rovněž poukazuje na to, že provádění testů nepředstavuje rozhodnutí o emisi digitální libry a že účastníci projektu neurčují budoucí politiku banky. Testování také nesouvisí s žádným oficiálním schválením konkrétních technologií či zúčastněných komerčních subjektů.

Flexibilnější rezervy a dočasné limity emise pro stablecoiny

Souběžně s technologickými testy postupuje také vývoj britského regulačního rámce. V červnu 2026 představila Bank of England navrhovaná pravidla pro systémově významné stablecoiny denominované v librách, které by vzhledem k rozsahu svého využití mohly ovlivnit finanční stabilitu země. Zásadní změna se týká úpravy požadavků na rezervní aktiva. Zatímco původní návrh z roku 2023 vyžadoval 100% krytí vkladů držených přímo u centrální banky, nový model umožňuje emitentům držet až 70 % rezerv v úročených státních dluhopisech.

Další změnou je upuštění od plánů zavést individuální limity na držení stabilních coinů pro fyzické osoby a společnosti. Místo toho návrh zavádí dočasný strop na celkovou emisi konkrétního systémového stabilního coinu ve výši 40 miliard GBP, což představuje přibližně 52,8 miliardy USD. Regulační dohled bude rozdělen podle významu tokenů: systémové stablecoiny budou podléhat dohledu Bank of England, zatímco nesystémové zůstanou v pravomoci Úřadu pro finanční etiku (FCA). Očekává se, že konečná podoba pravidel bude dokončena do konce roku 2026, přičemž zavedení tohoto režimu je plánováno na rok 2027.

Nepřetržité vypořádací operace a tokenizace kapitálových trhů

Úsilí o modernizaci britské finanční infrastruktury se vztahuje i na tradiční platební systémy. V květnu 2026 navrhla Bank of England prodloužení provozní doby klíčových zúčtovacích platforem Real-Time Gross Settlement (RTGS) a CHAPS na téměř nepřetržitý režim, který bude fungovat téměř 24 hodin denně, 7 dní v týdnu. Prodloužení denní provozní doby včetně víkendů má za cíl vytvořit podmínky pro plynulé zúčtování přeshraničních plateb a podpořit fungování tokenizovaných aktiv mimo standardní bankovní hodiny.

Do této strategie zapadá také rozvoj kapitálových trhů v rámci speciálního regulačního prostředí Digital Securities Sandbox. V červenci 2026 centrální banka schválila účast platformy HSBC Orion, která je určena k emisi digitálních dluhopisů a práci s tokenizovanými cennými papíry. Platforma bude rovněž využita k testování plánovaného nástroje Digital Gilt Instrument, který představuje experimentální formu státních cenných papírů na blockchainu.

Hledání rovnováhy mezi inovacemi a systémovou stabilitou

Kombinace legislativních úprav, modernizace tradiční zúčtovací infrastruktury a praktického testování ukazuje, že Spojené království usiluje o vytvoření komplementárního finančního ekosystému. V jeho rámci by měly být schopny bezpečně koexistovat vedle sebe komerční bankovní peníze, regulované stablecoiny, státní digitální libra a tokenizované kapitálové nástroje. Úspěch tohoto přístupu bude záviset především na tom, zda se britským orgánům podaří udržet rovnováhu mezi podporou technologických inovací a ochranou měnové stability.

Tento článek slouží pouze pro informační účely a nepředstavuje investiční, právní ani jiné odborné poradenství, nabídku ani doporučení k nákupu, prodeji či držení kryptoaktiv. Informace obsažené v článku vycházejí z veřejně dostupných zdrojů a popisují současný stav vývoje a návrhů regulace ve Spojeném království. Návrhy regulace, ověřená řešení a plánovaná opatření se mohou změnit a nemusí být realizována v předložené podobě.