V rámci prostredia Digital Pound Lab prebieha pilotný projekt, ktorý testuje prepojenie kryptoaktív a štátnych digitálnych peňazí. Spojené kráľovstvo zároveň upravuje pravidlá pre systémové stabilné kryptomeny a pripravuje svoju platobnú infraštruktúru na nepretržitú prevádzku.

Simulovaný experiment zameraný na potenciálne urýchlenie medzinárodného obchodu

Prostredníctvom svojho testovacieho prostredia Digital Pound Lab začala britská centrálna banka skúmať, či môže súkromná infraštruktúra stabilných mincí efektívne fungovať v rámci jedného platobného reťazca spolu s potenciálnou digitálnou librou. V rámci nového pilotného projektu spojila Bank of England sily so spoločnosťami NOBO Finance, Dun & Bradstreet a Polygon Labs. Spoločnosť Polygon Labs poskytuje infraštruktúru inteligentných zmlúv a technologickú vrstvu potrebnú na automatizáciu celého procesu. Experiment simuluje obchodný vzťah medzi zahraničným vývozcom a britským dovozcom. V prvej fáze vývozca dostane zálohu prostredníctvom siete stablecoinov, zatiaľ čo konečné vyrovnanie obchodu vykoná dovozca pomocou simulovaných digitálnych libier.

Tento kombinovaný model má za cieľ riešiť dlhodobé nedostatky tradičného cezhraničného obchodu, ktoré neprimerane postihujú najmä malé a stredné podniky. Tie sa často stretávajú so situáciami, keď po odoslaní tovaru čakajú na platbu niekoľko dní, čo vedie k zbytočnému viazaniu prevádzkového kapitálu, zhoršeniu likvidity a zvýšenej závislosti od externého financovania. Prepojenie rýchlych prevodov prostredníctvom stablecoinov s konečným vyrovnaním v digitálnej mene centrálnej banky má za cieľ ukázať cestu k výrazne kratším lehotám vyrovnania a zjednodušenému financovaniu medzinárodného obchodu.

Posudzovanie úverovej bonity malých podnikov a jasné hranice testovania

Súčasťou projektu je aj samostatný pracovný tok zameraný na zjednodušenie prístupu malých a stredných podnikov ku kapitálu. V rámci neho partneri vyvíjajú systém opakovane použiteľných úverových profilov. Tieto profily kombinujú reálne transakčné údaje s konceptom otvoreného financovania a hodnoteniami podnikateľského alebo úverového rizika od spoločnosti Dun & Bradstreet. Cieľom je umožniť finančným inštitúciám rýchlejšie a presnejšie posudzovať úverovú bonitu menších spoločností pri podávaní žiadostí o obchodné financovanie.

Bank of England však zdôrazňuje, že projekt Digital Pound Lab podlieha prísnym obmedzeniam. V experimentálnom prostredí sa nepoužívajú skutočné peniaze a do testovania nie sú zapojení žiadni skutoční zákazníci. Centrálna banka tiež poukazuje na to, že vykonávanie testov nepredstavuje rozhodnutie o emisii digitálnej libry a že účastníci projektu neurčujú budúcu politiku banky. Testovanie tiež nesúvisí s žiadnym oficiálnym schválením konkrétnych technológií alebo zúčastnených komerčných subjektov.

Flexibilnejšie rezervy a dočasné limity emisie pre stabilné kryptomeny

Súbežne s technologickými testami postupuje aj vývoj britského regulačného rámca. V júni 2026 predstavila Bank of England navrhované pravidlá pre systémové stabilné kryptomeny denominované v librách, ktoré by vzhľadom na rozsah ich používania mohli ovplyvniť finančnú stabilitu krajiny. Zásadná zmena sa týka úpravy požiadaviek na rezervné aktíva. Kým pôvodný návrh z roku 2023 vyžadoval 100 % krytie vkladmi držanými priamo v centrálnej banke, nový model umožňuje emitentom držať až 70 % rezerv v úročených štátnych dlhopisoch.

Ďalšou zmenou je upustenie od plánov zaviesť individuálne limity na držbu stabilných mincí pre fyzické osoby a spoločnosti. Namiesto toho návrh zavádza dočasný strop na celkovú emisiu konkrétnej systémovej stabilnej mince vo výške 40 miliárd GBP, čo predstavuje približne 52,8 miliardy USD. Regulačný dohľad bude rozdelený podľa významu tokenov: systémové stabilné kryptomeny bude dohliadať Bank of England, zatiaľ čo nesystémové zostanú pod dohľadom Úradu pre finančné správanie (FCA). Očakáva sa, že konečná podoba pravidiel bude hotová do konca roka 2026, pričom spustenie tohto režimu sa plánuje na rok 2027.

Neprerušované zúčtovacie operácie a tokenizácia kapitálových trhov

Snahy o modernizáciu britskej finančnej infraštruktúry sa vzťahujú aj na tradičné platobné systémy. V máji 2026 navrhla Bank of England predĺžiť prevádzkové hodiny kľúčových zúčtovacích platforiem Real-Time Gross Settlement (RTGS) a CHAPS na takmer nepretržitý režim, fungujúci takmer 24 hodín denne, 7 dní v týždni. Predĺženie dennej prevádzkovej doby vrátane víkendov má za cieľ vytvoriť podmienky pre plynulé zúčtovanie cezhraničných platieb a podporiť fungovanie tokenizovaných aktív mimo štandardných bankových hodín.

Do tejto stratégie zapadá aj rozvoj kapitálových trhov v rámci špeciálneho regulačného prostredia Digital Securities Sandbox. V júli 2026 centrálna banka schválila účasť platformy HSBC Orion, ktorá je určená na emisiu digitálnych dlhopisov a prácu s tokenizovanými cennými papiermi. Platforma sa bude využívať aj na testovanie plánovaného nástroja Digital Gilt Instrument, ktorý predstavuje experimentálnu formu štátnych cenných papierov na blockchainu.

Hľadanie rovnováhy medzi inováciami a systémovou stabilitou

Kombinácia legislatívnych úprav, modernizácie tradičnej zúčtovacej infraštruktúry a praktického testovania ukazuje, že Spojené kráľovstvo sa snaží vytvoriť komplementárny finančný ekosystém. V rámci neho by mali byť schopné bezpečne koexistovať vedľa seba peniaze komerčných bánk, regulované stablecoiny, štátna digitálna libra a tokenizované kapitálové nástroje. Úspech tohto prístupu bude závisieť predovšetkým od toho, či sa britským orgánom podarí udržať rovnováhu medzi podporou technologických inovácií a ochranou menovej stability.

Tento článok slúži výlučne na informačné účely a nepredstavuje investičné, právne ani iné odborné poradenstvo, ponuku ani odporúčanie na nákup, predaj alebo držbu kryptoaktív. Informácie obsiahnuté v článku vychádzajú z verejne dostupných zdrojov a opisujú súčasný stav vývoja a regulačných návrhov vo Veľkej Británii. Regulačné návrhy, odskúšané riešenia a plánované opatrenia sa môžu zmeniť a nemusia byť realizované v prezentovanej podobe.