Pilot-projekt u okruženju Digital Pound Lab ispituje povezivanje kriptoimovine i državnog digitalnog novca. Ujedinjeno Kraljevstvo istodobno prilagođava pravila za sistemske stablecoine i priprema platnu infrastrukturu za neprekidan rad.

Simulirani eksperiment za potencijalno ubrzanje međunarodne trgovine

Britanska središnja banka putem svojeg testnog okruženja Digital Pound Lab počela je provjeravati može li privatna infrastruktura stablecoina učinkovito funkcionirati unutar jednog platnog lanca zajedno s potencijalnom digitalnom funtom. U okviru novog pilot-projekta Bank of England udružio je snage s društvima NOBO Finance, Dun & Bradstreet i Polygon Labs. Posljednje navedeno društvo osigurava infrastrukturu pametnih ugovora i tehnološki sloj potreban za automatizaciju cijelog procesa. Eksperiment simulira trgovinski odnos između inozemnog izvoznika i britanskog uvoznika. U prvoj fazi izvoznik prima avansno plaćanje putem mreže stablecoina, dok konačno namirenje trgovine uvoznik provodi uz pomoć simuliranih digitalnih funti.

Ovaj kombinirani model trebao bi riješiti dugotrajne nedostatke tradicionalne prekogranične trgovine, koji nerazmjerno pogađaju osobito mala i srednja poduzeća. Ona se često suočavaju sa situacijom u kojoj nakon slanja robe na plaćanje čekaju nekoliko dana, što dovodi do nepotrebnog vezivanja obrtnog kapitala, pogoršanja likvidnosti i povećane ovisnosti o vanjskom financiranju. Povezivanje brzih prijenosa stablecoina s konačnim namirenjem u digitalnoj valuti središnje banke trebalo bi pokazati put prema znatnom skraćenju vremena namirenja i pojednostavljenju financiranja međunarodne trgovine.

Procjena kreditne sposobnosti malih poduzeća i jasne granice testiranja

Projekt uključuje i zaseban radni tok usmjeren na pojednostavljenje pristupa kapitalu za mala i srednja poduzeća. U njegovu okviru partneri razvijaju sustav ponovno upotrebljivih kreditnih profila. Ti profili povezuju stvarne podatke o transakcijama s konceptom otvorenih financija i procjenama poslovnog ili kreditnog rizika društva Dun & Bradstreet. Cilj je omogućiti financijskim institucijama bržu i precizniju procjenu kreditne sposobnosti manjih poduzeća prilikom podnošenja zahtjeva za financiranje trgovine.

Bank of England, međutim, naglašava da projekt Digital Pound Lab podliježe strogim ograničenjima. U eksperimentalnom okruženju ne koristi se stvarni novac i u testiranje nisu uključeni stvarni klijenti. Središnja banka također upozorava da sama provedba testiranja ne znači donošenje odluke o izdavanju digitalne funte te da sudionici projekta ne određuju buduću politiku banke. Testiranje također nije povezano sa službenom podrškom određenim tehnologijama ili uključenim komercijalnim subjektima.

Fleksibilnije rezerve i privremena ograničenja izdavanja stablecoina

Paralelno s tehnološkim testiranjem napreduje i izrada britanskog regulatornog okvira. U lipnju 2026. Bank of England predstavio je prijedlog pravila za sistemske stablecoine denominirane u funtama koji bi, s obzirom na opseg njihove uporabe, mogli utjecati na financijsku stabilnost zemlje. Ključna promjena odnosi se na prilagodbu zahtjeva za rezervnu imovinu. Dok je izvorni prijedlog iz 2023. zahtijevao 100-postotno pokriće depozitima izravno u središnjoj banci, novi model izdavateljima omogućuje držanje do 70 % rezervi u kamatonosnim državnim obveznicama.

Još jedna promjena jest odustajanje od namjere uvođenja pojedinačnih ograničenja na držanje stablecoina za fizičke osobe i poduzeća. Umjesto toga, prijedlog uvodi privremenu gornju granicu ukupnog izdavanja određenog sistemskog stablecoina u iznosu od 40 milijardi GBP, što predstavlja približno 52,8 milijardi USD. Regulatorni nadzor bit će podijeljen prema važnosti tokena: sistemske stablecoine nadzirat će Bank of England, dok će nesistemski ostati u nadležnosti Financial Conduct Authorityja (FCA). Konačni oblik pravila trebao bi biti dovršen do kraja 2026., a pokretanje režima planirano je za 2027. godinu.

Neprekidno namirenje i tokenizacija tržišta kapitala

Nastojanja za modernizaciju britanske financijske infrastrukture odnose se i na tradicionalne platne sustave. Bank of England je u svibnju 2026. predložio produljenje rada ključnih platformi za namirenje Real-Time Gross Settlement (RTGS) i CHAPS na gotovo neprekidan režim, odnosno near-24/7. Produljenje dnevnog radnog vremena i uključivanje vikenda trebalo bi stvoriti uvjete za nesmetano namirenje prekograničnih plaćanja te podržati funkcioniranje tokenizirane imovine i izvan standardnog radnog vremena banaka.

U ovu se strategiju uklapa i razvoj tržišta kapitala u okviru posebnog regulatornog okruženja Digital Securities Sandbox. U srpnju 2026. središnja banka odobrila je uključivanje platforme HSBC Orion, koja je namijenjena izdavanju digitalnih obveznica i radu s tokeniziranim vrijednosnim papirima. Platforma će služiti i za testiranje planiranog instrumenta Digital Gilt Instrument, koji predstavlja eksperimentalni oblik državnih vrijednosnih papira na blockchainu.

Traženje ravnoteže između inovacija i sistemske stabilnosti

Kombinacija zakonodavnih prilagodbi, modernizacije tradicionalne infrastrukture za namirenje i praktičnih testiranja pokazuje da Ujedinjeno Kraljevstvo nastoji stvoriti komplementaran financijski ekosustav. U njemu bi komercijalni bankovni novac, regulirani stablecoini, državna digitalna funta i tokenizirani instrumenti tržišta kapitala trebali sigurno koegzistirati. Uspjeh ovog pristupa ovisit će prije svega o tome hoće li britanske vlasti uspjeti održati ravnotežu između potpore tehnološkim inovacijama i zaštite monetarne stabilnosti.

Ovaj članak služi isključivo u informativne svrhe i ne predstavlja investicijsko, pravno ni drugo stručno savjetovanje, ponudu ni preporuku za kupnju, prodaju ili držanje kriptoimovine. Informacije navedene u članku temelje se na javno dostupnim izvorima i opisuju trenutačno stanje razvoja i regulatornih prijedloga u Ujedinjenom Kraljevstvu. Regulatorni prijedlozi, testirana rješenja i planirane mjere mogu se mijenjati i ne moraju biti uvedeni u prikazanom obliku.