Ένα πιλοτικό πρόγραμμα στο πλαίσιο του Digital Pound Lab δοκιμάζει τη διασύνδεση των κρυπτο-περιουσιακών στοιχείων με το κρατικό ψηφιακό νόμισμα. Παράλληλα, το Ηνωμένο Βασίλειο προσαρμόζει τους κανόνες για τα συστημικά stablecoins και προετοιμάζει την υποδομή πληρωμών του για συνεχή λειτουργία.

Προσομοιωμένο πείραμα για την πιθανή επιτάχυνση του διεθνούς εμπορίου

Μέσω του δοκιμαστικού περιβάλλοντος Digital Pound Lab, η βρετανική κεντρική τράπεζα έχει αρχίσει να εξετάζει εάν η ιδιωτική υποδομή σταθερών νομισμάτων μπορεί να λειτουργήσει αποτελεσματικά εντός μιας ενιαίας αλυσίδας πληρωμών παράλληλα με ένα ενδεχόμενο ψηφιακό λίρα. Στο πλαίσιο του νέου πιλοτικού προγράμματος, η Τράπεζα της Αγγλίας έχει ενώσει τις δυνάμεις της με τις εταιρείες NOBO Finance, Dun & Bradstreet και Polygon Labs. Η τελευταία εταιρεία παρέχει την υποδομή έξυπνων συμβολαίων και το τεχνολογικό επίπεδο που απαιτούνται για την αυτοματοποίηση ολόκληρης της διαδικασίας. Το πείραμα προσομοιώνει μια εμπορική σχέση μεταξύ ενός ξένου εξαγωγέα και ενός βρετανού εισαγωγέα. Στην πρώτη φάση, ο εξαγωγέας λαμβάνει προκαταβολή μέσω ενός δικτύου σταθερών νομισμάτων, ενώ ο τελικός διακανονισμός της συναλλαγής πραγματοποιείται από τον εισαγωγέα χρησιμοποιώντας προσομοιωμένες ψηφιακές λίρες.

Αυτό το συνδυαστικό μοντέλο αποσκοπεί στην αντιμετώπιση των μακροχρόνιων ελλείψεων του παραδοσιακού διασυνοριακού εμπορίου, οι οποίες επηρεάζουν δυσανάλογα, ιδίως, τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Αυτές συχνά αντιμετωπίζουν καταστάσεις στις οποίες αναγκάζονται να περιμένουν αρκετές ημέρες για την πληρωμή μετά την αποστολή των εμπορευμάτων, γεγονός που οδηγεί σε περιττή δέσμευση κεφαλαίου κίνησης, επιδείνωση της ρευστότητας και αυξημένη εξάρτηση από εξωτερική χρηματοδότηση. Η σύνδεση των ταχέων μεταφορών μέσω σταθερών κρυπτονομισμάτων με τον τελικό διακανονισμό σε ψηφιακό νόμισμα κεντρικής τράπεζας αποσκοπεί να δείξει μια πορεία προς σημαντικά συντομότερους χρόνους διακανονισμού και απλοποιημένη χρηματοδότηση του διεθνούς εμπορίου.

Αξιολόγηση της πιστοληπτικής ικανότητας των μικρών επιχειρήσεων και σαφή όρια δοκιμών

Το έργο περιλαμβάνει επίσης έναν ξεχωριστό άξονα εργασίας που εστιάζει στην απλοποίηση της πρόσβασης στο κεφάλαιο για τις μικρές και μεσαίες επιχειρήσεις. Στο πλαίσιο αυτό, οι εταίροι αναπτύσσουν ένα σύστημα επαναχρησιμοποιήσιμων πιστωτικών προφίλ. Τα προφίλ αυτά συνδυάζουν πραγματικά δεδομένα συναλλαγών με την έννοια της «ανοιχτής χρηματοδότησης» (open finance) και αξιολογήσεις επιχειρηματικού ή πιστωτικού κινδύνου από την Dun & Bradstreet. Στόχος είναι να δοθεί η δυνατότητα στα χρηματοπιστωτικά ιδρύματα να αξιολογούν την πιστοληπτική ικανότητα των μικρότερων εταιρειών πιο γρήγορα και με μεγαλύτερη ακρίβεια, όταν αυτές υποβάλλουν αίτηση για χρηματοδότηση εμπορικών συναλλαγών.

Ωστόσο, η Τράπεζα της Αγγλίας τονίζει ότι το έργο «Digital Pound Lab» υπόκειται σε αυστηρούς περιορισμούς. Στο πειραματικό περιβάλλον δεν χρησιμοποιούνται πραγματικά χρήματα και δεν εμπλέκονται πραγματικοί πελάτες στις δοκιμές. Η κεντρική τράπεζα επισημαίνει επίσης ότι η διεξαγωγή των δοκιμών δεν συνιστά απόφαση για την έκδοση ψηφιακής λίρας και ότι οι συμμετέχοντες στο έργο δεν καθορίζουν τη μελλοντική πολιτική της τράπεζας. Οι δοκιμές δεν σχετίζονται επίσης με οποιαδήποτε επίσημη έγκριση συγκεκριμένων τεχνολογιών ή συμμετεχόντων εμπορικών φορέων.

Πιο ευέλικτα αποθεματικά και προσωρινά όρια έκδοσης για τα σταθερά νομίσματα

Παράλληλα με τις τεχνολογικές δοκιμές, προχωρά επίσης η ανάπτυξη του βρετανικού ρυθμιστικού πλαισίου. Τον Ιούνιο του 2026, η Τράπεζα της Αγγλίας παρουσίασε προτεινόμενους κανόνες για συστημικά stablecoins εκφρασμένα σε λίρες, τα οποία, δεδομένης της κλίμακας χρήσης τους, θα μπορούσαν να επηρεάσουν τη χρηματοπιστωτική σταθερότητα της χώρας. Μια θεμελιώδης αλλαγή αφορά την προσαρμογή των απαιτήσεων για τα αποθεματικά στοιχεία. Ενώ η αρχική πρόταση του 2023 απαιτούσε 100% κάλυψη μέσω καταθέσεων που τηρούνται απευθείας στην κεντρική τράπεζα, το νέο μοντέλο επιτρέπει στους εκδότες να διατηρούν έως και το 70% των αποθεματικών σε τοκοφόρα κρατικά ομόλογα.

Μια άλλη αλλαγή είναι η εγκατάλειψη των σχεδίων για την εισαγωγή ατομικών ορίων στις κατοχές σταθερών νομισμάτων για ιδιώτες και εταιρείες. Αντ’ αυτού, η πρόταση εισάγει ένα προσωρινό ανώτατο όριο στη συνολική έκδοση ενός συγκεκριμένου συστημικού σταθερού νομίσματος ύψους 40 δισεκατομμυρίων GBP, που αντιστοιχούν σε περίπου 52,8 δισεκατομμύρια USD. Η εποπτεία θα διαχωριστεί ανάλογα με τη σημασία των token: τα συστημικά σταθερά νομίσματα θα εποπτεύονται από την Τράπεζα της Αγγλίας, ενώ τα μη συστημικά θα παραμείνουν υπό την αρμοδιότητα της Αρχής Χρηματοοικονομικής Συμπεριφοράς (FCA). Η τελική μορφή των κανόνων αναμένεται να ολοκληρωθεί έως το τέλος του 2026, ενώ η έναρξη ισχύος του καθεστώτος προγραμματίζεται για το 2027.

Συνεχείς πράξεις διακανονισμού και tokenization των κεφαλαιαγορών

Οι προσπάθειες εκσυγχρονισμού της βρετανικής χρηματοπιστωτικής υποδομής επεκτείνονται επίσης στα παραδοσιακά συστήματα πληρωμών. Τον Μάιο του 2026, η Τράπεζα της Αγγλίας πρότεινε την επέκταση των ωρών λειτουργίας των βασικών πλατφορμών διακανονισμού Real-Time Gross Settlement (RTGS) και CHAPS σε ένα σχεδόν συνεχές καθεστώς, που θα λειτουργεί σχεδόν 24 ώρες το 24ωρο, 7 ημέρες την εβδομάδα. Η επέκταση των ημερήσιων ωρών λειτουργίας και η συμπερίληψη των Σαββατοκύριακων αποσκοπούν στη δημιουργία συνθηκών για την απρόσκοπτη εκκαθάριση διασυνοριακών πληρωμών και στην υποστήριξη της λειτουργίας των tokenized περιουσιακών στοιχείων εκτός των τυπικών τραπεζικών ωρών.

Η ανάπτυξη των κεφαλαιαγορών στο πλαίσιο του ειδικού ρυθμιστικού περιβάλλοντος Digital Securities Sandbox εντάσσεται επίσης σε αυτή τη στρατηγική. Τον Ιούλιο του 2026, η κεντρική τράπεζα ενέκρινε τη συμμετοχή της πλατφόρμας HSBC Orion, η οποία έχει σχεδιαστεί για την έκδοση ψηφιακών ομολόγων και τη διαχείριση tokenized τίτλων. Η πλατφόρμα θα χρησιμοποιηθεί επίσης για τη δοκιμή του προγραμματισμένου «Digital Gilt Instrument», το οποίο αποτελεί μια πειραματική μορφή κρατικών τίτλων στο blockchain.

Επιδίωξη ισορροπίας μεταξύ καινοτομίας και συστημικής σταθερότητας

Ο συνδυασμός νομοθετικών προσαρμογών, εκσυγχρονισμού της παραδοσιακής υποδομής διακανονισμού και πρακτικών δοκιμών δείχνει ότι το Ηνωμένο Βασίλειο επιδιώκει τη δημιουργία ενός συμπληρωματικού χρηματοοικονομικού οικοσυστήματος. Στο πλαίσιο αυτό, το χρήμα των εμπορικών τραπεζών, τα ρυθμιζόμενα stablecoins, μια κρατική ψηφιακή λίρα και τα tokenized κεφαλαιακά μέσα θα πρέπει να μπορούν να συνυπάρχουν με ασφάλεια μεταξύ τους. Η επιτυχία αυτής της προσέγγισης θα εξαρτηθεί κυρίως από το αν οι βρετανικές αρχές καταφέρουν να διατηρήσουν μια ισορροπία μεταξύ της υποστήριξης της τεχνολογικής καινοτομίας και της προστασίας της νομισματικής σταθερότητας.

Το παρόν άρθρο έχει αποκλειστικά ενημερωτικό χαρακτήρα και δεν αποτελεί επενδυτική, νομική ή άλλη επαγγελματική συμβουλή, ούτε προσφορά ή σύσταση για την αγορά, πώληση ή διακράτηση κρυπτοπεριουσιακών στοιχείων. Οι πληροφορίες που περιέχονται στο άρθρο βασίζονται σε δημόσια διαθέσιμες πηγές και περιγράφουν την τρέχουσα κατάσταση της ανάπτυξης και των ρυθμιστικών προτάσεων στο Ηνωμένο Βασίλειο. Οι ρυθμιστικές προτάσεις, οι δοκιμασμένες λύσεις και τα προγραμματισμένα μέτρα ενδέχεται να αλλάξουν και να μην εφαρμοστούν με τη μορφή που παρουσιάζονται.