Rusija se priprema uvesti regulirani okvir za trgovanje kriptovalutama, a Sberbank procjenjuje da bi trgovanje na reguliranim burzama tijekom prve godine moglo dosegnuti do 46 milijardi USD. Procjenjuje se da bi se samo oko 20% trenutačno procijenjenog obujma transakcija kriptovalutama u zemlji moglo premjestiti na regulirane burze, što upućuje na to da će novi sustav vjerojatnije formalizirati dio postojećih aktivnosti nego stvoriti potpuno novo tržište.

46 milijardi USD trgovanja u prvoj godini

Prema riječima zamjenika predsjednika Uprave Sberbanka Anatolija Popova, procijenjeni obujam regulirane trgovine kriptovalutama u Rusiji mogao bi tijekom prve godine novog okvira dosegnuti približno 3.5 bilijuna do 4 bilijuna RUB, odnosno oko 41 milijardu do 46 milijardi USD. Procjenu je izradio SberCIB Investment Research i ona pretpostavlja da će se otprilike 20% postojećih aktivnosti s kriptovalutama u zemlji postupno premjestiti na regulirane burze.

Prognoza se temelji na procjenama ruskog Ministarstva financija prema kojima transakcije kriptovalutama u zemlji trenutačno dosežu približno 50 milijardi RUB dnevno, što odgovara oko 18 bilijuna RUB godišnje. To znači da bi predviđenih 46 milijardi USD regulirane trgovine činilo samo otprilike jednu petinu trenutačno procijenjenog tržišta, umjesto da predstavlja ukupan obujam aktivnosti s kriptovalutama u Rusiji. Sberbank očekuje da će se regulirani udio dodatno povećavati kako se tržište bude razvijalo, potencijalno na 4.75 bilijuna do 5.25 bilijuna RUB do 2028. i približno 7.5 bilijuna RUB, odnosno oko 87 milijardi USD, do 2029.

Regulirano tržište od rujna

Novi okvir za kriptovalute stupa na snagu 1. rujna i uvodi reguliranu infrastrukturu za trgovanje i držanje digitalne imovine. I kvalificirani i nekvalificirani ulagatelji moći će pristupiti kriptovalutama putem reguliranih posrednika kao što su brokeri, burze i upravitelji imovinom, kao i putem reguliranih kriptoburzi. Digitalni repozitoriji također će biti dio sustava i bilježit će vlasnička prava nad kriptoimovinom u strukturi sličnoj tradicionalnim depozitorijima vrijednosnih papira.

Mali ulagatelji bez statusa kvalificiranog ulagatelja suočit će se s dodatnim ograničenjima. Morat će proći test za ulagatelje i općenito će biti ograničeni na kupnju najlikvidnijih kriptovaluta, uz godišnje kupnje ograničene na 300,000 RUB preko svakog posrednika u skladu s primjenjivim pravilima. Bitcoin, Ethereum i USDT već su uključeni među imovinu dostupnu za javno burzovno trgovanje. Kvalificirani ulagatelji također će morati proći testiranje, ali će moći kupovati širi raspon kriptovaluta i neće podlijegati godišnjem ograničenju kupnje od 300,000 RUB koje se primjenjuje na nekvalificirane ulagatelje.

Financijske institucije pripremaju se za novi okvir

Regulatorne promjene također potiču tradicionalne financijske institucije na pripremu infrastrukture za trgovanje kriptovalutama, skrbništvo i povezane usluge. Sberbank planira integrirati novčanik za kriptovalute u svoje postojeće aplikacije i uspostaviti depozitorij digitalne imovine nakon stupanja novog okvira na snagu. Banka je prethodno uvela proizvode povezane s Bitcoinom i Ethereumom za kvalificirane ulagatelje, pružajući primjer kako regulirane financijske institucije mogu početi povezivati digitalnu imovinu s postojećom investicijskom infrastrukturom.

Banka je također raspravljala o mogućnosti zajmova osiguranih Bitcoinom, Ethereumom i USDT-om, podložno regulatornom odobrenju i primjenjivim zahtjevima za ulagatelje. Ako se takvi proizvodi uvedu, predstavljali bi još jednu poveznicu između tržišta kriptovaluta i tradicionalnih financijskih usluga. Njihov razvoj također bi pokazao kako bi regulatorni okvir mogao utjecati ne samo na burzovno trgovanje, nego i na skrbništvo, kreditiranje i druge financijske aktivnosti koje uključuju digitalnu imovinu.

Većina aktivnosti s kriptovalutama mogla bi ostati izvan burzi

Unatoč veličini prognoze, Sberbank očekuje da će regulirane burze predstavljati samo manjinu ukupnih aktivnosti s kriptovalutama u Rusiji tijekom početne faze. Profesionalni sudionici na tržištu imaju rok do srpnja 2027. za dobivanje potrebnih licenci, dok bi velik dio postojećeg tržišta mogao nastaviti poslovati putem alternativnih kanala trgovanja. Predviđenih 46 milijardi USD stoga treba promatrati kao procjenu za regulirani segment, koji predstavlja približno 20% trenutačno procijenjenog ruskog tržišta kriptovaluta, a ne kao mjeru ukupnih aktivnosti s kriptovalutama u zemlji.

Upozorenje: Sadržaj ovog članka namijenjen je isključivo u informativne svrhe i ne predstavlja investicijski savjet ni preporuku za kupnju određene imovine. Ulaganja u kriptoimovinu uključuju visoku razinu rizika. Vrijednost kriptoimovine može padati kao i rasti te možete izgubiti cjelokupan uloženi iznos. Kriptoimovina nije zaštićena sustavima osiguranja depozita. Prošli prinosi nisu jamstvo budućih rezultata.