Američka investicijska banka Goldman Sachs nastavlja s velikom ekspanzijom u segmentu aktivno upravljanih fondova. Dogovorila je akviziciju društva NEOS Investments, pri čemu maksimalna vrijednost transakcije doseže 2,25 milijardi USD. Ova akvizicija donijet će u portfelj Goldman Sachs Asset Managementa ne samo 30 milijardi USD imovine pod upravljanjem, već i specijalizirane opcijske strategije i fondove s izloženošću Bitcoinu i Ethereumu.

Uvjeti transakcije

Transakcija je trebala biti dovršena u prvom tromjesečju 2027. nakon dobivanja potrebnih regulatornih odobrenja. Društvo NEOS Investments, osnovano tek 2022. godine, uspjelo je tijekom približno 4 godine svojeg postojanja izrasti u značajnog igrača s 30 milijardi USD imovine pod upravljanjem kroz 19 ETF fondova. Njegov portfelj proizvoda usmjeren je prvenstveno na opcijske strategije, generiranje prihoda i redovitu mjesečnu distribuciju prinosa investitorima.

Dio sporazuma je i potpuno preuzimanje investicijskog tima i postojeće ETF platforme. U strukture Goldman Sachs Asset Managementa tako će prijeći suosnivači društva Troy Cates i Garrett Paolella zajedno sa širim timom NEOS-a, čime će banka dobiti izravan pristup njihovu specifičnom know-howu. S financijskog gledišta, maksimalna kupoprodajna cijena od 2,25 milijardi USD odgovara približno 7,5 % ukupne imovine NEOS-a pod upravljanjem, što predstavlja vrednovanje od otprilike 75 milijuna USD za svaku milijardu USD kapitala pod upravljanjem.

Povezivanje opcija i kriptoimovine

Među ključnim elementima ponude NEOS-a nalaze se specijalizirani fondovi povezani s tržištem digitalne imovine. Riječ je prvenstveno o proizvodima Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) i Ethereum High Income ETF (NEHI). Ovi instrumenti omogućuju investitorima izloženost kretanju dviju najvećih kriptovaluta, pri čemu su prilagođeni investitorima koji zahtijevaju redoviti novčani tok.

Struktura ovih kriptovalutnih fondova razlikuje se od standardnih spot ETF-ova. Umjesto jednostavnog praćenja cijene Bitcoina ili Ethera, NEOS kombinira izravnu ili neizravnu izloženost kriptoimovini s derivatnim i opcijskim strategijama. Ovaj pristup pretvara prirodnu volatilnost kriptoimovine u redoviti mjesečni prihod, čime stvara posebnu kategoriju investicijskih proizvoda usmjerenih na prinos.

Skok na osmo mjesto

Akvizicija društva NEOS Investments uklapa se u šire strateško restrukturiranje upravljačke divizije Goldman Sachsa. U kombinaciji s nedavno najavljenim preuzimanjem društva Innovator Capital Management, globalna ETF platforma banke povećat će se na približno 130 milijardi USD imovine pod upravljanjem. Matematički gledano, sam NEOS sa svojih 30 milijardi USD tako čini gotovo četvrtinu budućeg ukupnog obujma ETF platforme Goldman Sachsa.

Ovaj pomak kapitala svrstava Goldman Sachs na osmo mjesto među najvećim upraviteljima aktivno upravljanih ETF-ova na svijetu. Dinamika transakcije, međutim, izazvala je reakcije i među tržišnim analitičarima. Eric Balchunas, glavni analitičar za ETF-ove u Bloombergu, opisao je transakciju kao blago iznenađenje, ponajprije s obzirom na iznimno brz četverogodišnji rast NEOS-a od njegova osnivanja i činjenicu da Goldman Sachs provodi dvije značajne akvizicije u segmentu ETF-ova u kratkom vremenskom razmaku.

Vlastita bilanca

Objava akvizicije dolazi u zanimljivom kontekstu prethodnih poteza banke u području digitalne imovine. U prvom tromjesečju 2026. Goldman Sachs smanjio je vlastitu prijavljenu izloženost kriptovalutnim ETF-ovima, kada je potpuno izašao iz pozicija u fondovima vezanim uz XRP i Solanu, a istodobno smanjio udjele u ETF-ovima za Bitcoin i Ethereum. Unatoč tom smanjenju, banka je na kraju prvog tromjesečja i dalje u vlastitim ulaganjima iskazivala više od 700 milijuna USD u Bitcoin ETF-ovima.

Upozorenje: Sadržaj ovog članka služi isključivo u informativne svrhe i ne predstavlja investicijsko savjetovanje niti preporuku za kupnju određene imovine. Ulaganja u kriptoimovinu povezana su s visokom razinom rizika. Vrijednost kriptoimovine može padati i rasti te možete izgubiti cjelokupan uloženi iznos. Kriptoimovina nije zaštićena sustavima osiguranja depozita. Prošli prinosi nisu jamstvo budućih rezultata.