Kada optimizam ustupi mjesto averziji prema riziku: DeFi protokoli izgubili su trećinu kapitala
Sektor decentraliziranih financija (DeFi) od početka 2026. prolazi kroz temeljitu transformaciju, koju prati povlačenje investitora. Ukupna vrijednost zaključanih sredstava u protokolima naglo pada, što odražava globalnu promjenu raspoloženja na tržištu digitalne imovine i prisilno preispitivanje razine prihvatljivog rizika.
Bilanca odljeva
Prema najnovijim podacima analitičke platforme CryptoRank, opseg kapitala u sektoru DeFi od siječnja 2026. pao je za približno 39 %. Dok je na početku godine ukupna vrijednost zaključanih sredstava (TVL) iznosila 115 milijardi USD, trenutačno se kreće tek nešto iznad 70 milijardi USD. Ovaj značajan odljev financijskih sredstava nije rezultat jednog izoliranog kolapsa, već posljedica spoja triju ključnih čimbenika. Šire korekcije kriptotržišta, prisilnog smanjenja financijske poluge i niza ozbiljnih sigurnosnih incidenata.
Odjek listopadskog vrhunca
Analitičari značajan dio trenutačnog pada pripisuju prirodnoj cikličnosti i korekciji šireg kriptovalutnog tržišta. Sektor digitalne imovine naime nastavlja se na razdoblje ekstremnog optimizma iz jeseni prošle godine, kada je tržište dosegnulo svoje vrhunce. U listopadu 2025. Bitcoin je probio povijesni maksimum i premašio granicu od 122.000 USD. Međutim, s tim je rastom razmjerno rastao i opseg rizičnih trgovanja uz polugu.
Prekretnica je nastupila 10. listopada 2025., kada je na tržištu došlo do opsežnih prisilnih likvidacija pozicija s polugom u bez presedana velikom opsegu od više od 19 milijardi USD. Taj je događaj pokrenuo dugoročni proces smanjenja financijske poluge (deleveraging), koji se u potpunosti očitovao upravo u prvoj polovici 2026., kada su investitori počeli povlačiti kapital iz visokoprinosnih, ali rizičnih DeFi proizvoda. Platforma CryptoRank ipak u tom kontekstu dodaje da unatoč padu od gotovo 40 % trenutačna situacija nije toliko kritična kao kolaps tijekom medvjeđeg tržišta od 2021. do 2022. godine. Sektor pokazuje znatno veću fundamentalnu otpornost i tehnološku zrelost nego u prethodnom ciklusu.
Travanj kao poziv na buđenje i povijesni rekord u broju incidenata
Iako su makroekonomski čimbenici i pad cijena tokena odredili smjer, psihologiju investitora znatno je narušila obnovljena aktivnost hakera. Sigurnosni incidenti doduše nisu bili glavni okidač odljeva novca, ali su značajno pogoršali ionako napeto raspoloženje. Od početka 2026. kriptosektor je zabilježio ukupno 121 hakerski napad, koji su prouzročili gubitke u visini od približno 942 milijuna USD. Drugo tromjesečje 2026. čak je ušlo u povijest kao najaktivnije tromjesečje ikada prema broju napada na blockchain protokole, pri čemu su analitičari evidentirali čak 83 zasebna incidenta sa štetom od 755 milijuna USD.
Ključni trenutak koji je uzdrmao povjerenje zajednice bio je napad na protokol Kelp DAO, koji je prema opsegu otuđenih sredstava pripadao među najznačajnije sigurnosne incidente ove godine. Nicolai Søndergaard, vodeći istraživački analitičar tvrtke Nansen, upozorio je da je taj događaj djelovao kao katalizator nepovjerenja i ubrzao proces povlačenja sredstava, koji bi se inače odvijao samo postupno. Tipičan primjer bila je reakcija korisnika platforme Aave, koji su tijekom četiri dana nakon napada na Kelp DAO munjevito povukli depozite u vrijednosti od približno 15 milijardi USD.
Diverzifikacija napadača i prisilna migracija prema kvaliteti
Ova promjena taktike napadača izaziva prirodnu obrambenu reakciju kod korisnika. Alvin Kan, operativni direktor tvrtke Bitget Wallet, konstatira da sigurnosni rizici doduše povećavaju oprez investitora, ali istodobno pokreću proces ozdravljenja. Kapital ne odlazi iz DeFi-ja u potpunosti, već se premješta s ranjivih platformi u ruke etabliranih igrača. Trenutačna kriza tako ubrzava neizbježnu konsolidaciju cijelog sektora. Projekti sa slabom reputacijom i neodrživim modelima brzo gube likvidnost, dok protokoli sa strogim sigurnosnim standardima i transparentnom poviješću iz ovog razdoblja paradoksalno mogu izaći ojačani.
Ovaj je članak isključivo informativnog karaktera i ne predstavlja investicijsku preporuku, investicijsko istraživanje ni preporuku za kupnju, prodaju ili držanje kriptoimovine. Informacije se temelje na javno dostupnim izvorima koji su se na dan objave smatrali vjerodostojnima. Ulaganje u kriptoimovinu povezano je s rizikom, uključujući rizik gubitka cijelog uloženog iznosa.
Povlačenje iz Atene i utrka s vremenom: Binance mijenja svoju europsku strategiju uoči stupanja na snagu MiCA propisa
Najveća svjetska burza kriptovaluta, Binance, povukla je svoju prijavu za regulaciju u Europskoj uniji putem Grčke. Ovim je korakom tvrtka definitivno izgubila priliku za dobivanje pan-europske licence prije ključnog ljetnog roka. Uprava burze potvrdila je da će pokušati dobiti potrebnu autorizaciju u drugoj državi članici Unije, ali je istovremeno priznala da bi neke od njezinih usluga na europskom području mogle biti privremeno ograničene. Za milijune korisnika to znači razdoblje neizvjesnosti, budući da je platforma doživjela ogroman vremenski pritisak.
Vrata prema trideset tržišta: Ripple dobiva ključno odobrenje u Luksemburgu za kripto i stablecoine
Ripple, koji se od svog osnutka 2012. godine etablirao kao jedan od najvažnijih globalnih igrača u području digitalnih financija, dosegnuo je važnu prekretnicu na europskom tržištu. Luksemburški financijski regulator, Commission de Surveillance du Secteur Financier (CSSF), dodijelio je tvrtki preliminarno odobrenje za dobivanje licence pružatelja usluga povezanih s kriptoimovinom (CASP). Ova odluka, u obliku takozvanog Green Light Lettera, službeno je objavljena 23. lipnja 2026.