L'infrastructure en pleine expansion des marchés financiers modernes se heurte de plus en plus aux limites des mécanismes traditionnels. Face à ces défis, les ministères des Finances des États-Unis et du Royaume-Uni ont franchi ensemble une étape décisive pour l’avenir du système financier. Leur dernière initiative montre comment ces deux puissances financières mondiales entendent harmoniser les règles relatives aux actifs numériques et ouvrir la voie à une nouvelle ère d’investissements transfrontaliers et de paiements numériques.

Une initiative conjointe de deux puissances financières

À la mi-juillet 2026, le département du Trésor américain, en collaboration avec le Trésor britannique, a publié les recommandations conjointes tant attendues visant à façonner l’avenir du secteur financier mondial. Ce document stratégique, publié le mardi 14 juillet, a été élaboré dans le cadre d’une importante initiative transatlantique baptisée « Transatlantic Taskforce for the Markets of the Future » (Groupe de travail transatlantique pour les marchés de l’avenir). Les deux parties se sont principalement concentrées sur quatre domaines clés : les actifs tokenisés, la finance tokenisée, les stablecoins de paiement et la stabilité des marchés financiers transfrontaliers. Cette déclaration commune représente une étape diplomatique et technologique importante visant à instaurer de l’ordre et des règles uniformes dans le monde en pleine évolution des actifs numériques.

Mêmes risques, mêmes règles : La philosophie de la réglementation transfrontalière

La pierre angulaire de ce nouvel accord réside dans la volonté d’harmoniser au maximum les approches réglementaires des deux côtés de l’Atlantique. Les États-Unis et le Royaume-Uni souhaitent créer conjointement un environnement propice à l’utilisation transfrontalière en toute sécurité des actifs tokenisés, sans provoquer de distorsions du marché ni menacer la stabilité financière mondiale. Le principe directeur des régulateurs est l’application de règles comparables à des risques et activités comparables. Parallèlement, il est crucial pour les deux puissances que les nouvelles règles ne restreignent pas inutilement une saine concurrence économique transfrontalière, mais soutiennent au contraire l’innovation.

Parmi les quatre principales recommandations concernant les actifs numériques, la proposition de créer un groupe spécial piloté par le secteur privé trouve donc un écho particulièrement fort. Ce groupe se concentrera sur les essais pratiques de l’utilisation transfrontalière des instruments tokenisés et sur la vérification de leur fonctionnement effectif dans la pratique. L’ensemble du processus se déroulera en outre sous la supervision des autorités de régulation financière américaines, qui coopéreront étroitement avec la Banque d’Angleterre.

La stabilité avant tout

Les deux ministères ont accordé une attention particulière à la réglementation des stablecoins, qui constituent un pont essentiel entre les monnaies fiduciaires traditionnelles et l’univers de la finance numérique. Dans une déclaration commune distincte, ils ont exprimé leur intention de mettre en place un marché transfrontalier dynamique et résilient pour ces instruments de paiement. Un point fondamental de la recommandation est l’exigence selon laquelle les stablecoins de paiement doivent être entièrement adossés, selon un ratio minimal de 1:1. Cette couverture doit être assurée exclusivement par des actifs de haute qualité et liquides, ce qui vise à éliminer les risques de ruée soudaine sur les émetteurs.

Bien que la déclaration transatlantique commune ne fasse pas directement référence à une législation nationale spécifique, cette exigence stricte de couverture est pleinement conforme à la loi fédérale américaine GENIUS Act (Guiding and Establishing National Innovation for US Stablecoins Act), signée en 2025. La date d’entrée en vigueur prévue de cette loi est fixée à janvier 2027. Avant que la loi n’entre définitivement en vigueur, les autorités américaines doivent toutefois approuver les règlements d’application correspondants, sur lesquels des travaux intensifs sont actuellement en cours.

Une relance d’un milliard de dollars pour Londres

La connexion entre le monde financier traditionnel et les technologies modernes pourrait apporter d’énormes avantages économiques aux pays participants. Selon un rapport officiel rédigé par un groupe de travail sectoriel britannique directement soutenu par le gouvernement britannique, l’intégration réussie de la tokenisation pourrait apporter d’énormes avantages à l’économie britannique. Les analystes estiment que d’ici 2035, la production économique annuelle du pays pourrait augmenter de pas moins de 44 milliards de dollars grâce à cette technologie.

Ce scénario optimiste repose toutefois sur plusieurs hypothèses importantes. Le Royaume-Uni doit s’imposer comme l’une des principales juridictions mondiales dans ce domaine, la technologie de la tokenisation doit elle-même se généraliser à l’échelle mondiale, et le rythme de son adoption au niveau national doit progresser de pair avec celui des autres économies avancées du monde. Une action conjointe avec les États-Unis représente donc un catalyseur important pour Londres dans la réalisation de cet objectif ambitieux.

De la théorie aux obligations d’État

L’harmonisation des règles théoriques s’accompagnera également, dans un avenir proche, de mesures pratiques très concrètes. Le Royaume-Uni prévoit déjà activement de tester des transactions financières directement via une infrastructure blockchain, cherchant ainsi à examiner les possibilités réelles d’utilisation de cette technologie dans le système financier quotidien. L’une des recommandations les plus concrètes du rapport gouvernemental susmentionné est un appel lancé à l’État pour qu’il procède à l’émission d’obligations d’État tokenisées. Selon les prévisions, cette émission d’obligations numériques sur la blockchain, une première historique, devrait avoir lieu au plus tard au premier trimestre 2027. Ces mesures montrent donc clairement que la tokenisation a depuis longtemps cessé d’être l’apanage des passionnés de technologie et qu’elle devient un élément à part entière et réglementé des politiques financières des économies les plus influentes du monde.

Le contenu de cet article est destiné exclusivement à des fins d’information et d’éducation. Il ne constitue en aucun cas un conseil en matière d’investissement, juridique ou fiscal et ne peut être considéré comme une recommandation d’achat ou de vente d’instruments financiers.