Wyobraź sobie sytuację na lotnisku – wymieniasz euro na dolary po aktualnym kursie, ale gdybyś chciał je wymienić z powrotem nawet minutę później, otrzymałbyś mniej. Ta różnica, którą kantor zatrzymuje jako opłatę, nazywana jest w świecie kryptowalut spreadem. Chociaż w aplikacji często widoczna jest jedna cena, na przykład dla Bitcoina, w rzeczywistości nie ma jednej ceny, ponieważ rynek jest wynikiem ciągłej walki między tymi, którzy chcą kupić jak najtaniej, a tymi, którzy chcą sprzedać jak najdrożej.

Podaż i popyt

Walka ta toczy się w tzw. księdze zamówień, gdzie oferty kupujących oznaczone jako „Bid” spotykają się z ofertami sprzedających, znanymi jako „Ask”. W tym kontekście spread definiuje się jako różnicę cenową między najwyższą kwotą, jaką ktoś jest skłonny zapłacić w danym momencie, a najniższą kwotą, za jaką ktoś inny jest skłonny sprzedać swoją kryptowalutę. Transakcja na giełdzie ma miejsce tylko w momencie, gdy jedna ze stron ustępuje i akceptuje warunki drugiej strony, podczas gdy różnica ta służy jako naturalny hamulec, a jednocześnie nagroda dla tych, którzy zapewniają ciągłą możliwość handlu na rynku.

Dlaczego w ogóle istnieje spread?

Należy podkreślić, że spread nie jest wadą systemu, ale jego naturalną częścią, funkcjonującą jako wynagrodzenie za ryzyko i umożliwiającą natychmiastowy handel. Na giełdach działają tzw. animatorzy rynku, czyli duże instytucje, które są gotowe kupić od Ciebie kryptowalutę w dowolnym momencie lub sprzedać ją Tobie. Robią to jednak, kupując od Ciebie po niższej cenie kupna i sprzedając Ci po wyższej cenie sprzedaży, generując w ten sposób zysk za utrzymywanie aktywów cyfrowych w gotowości i czekanie, aż ktoś się nimi zainteresuje.

Decydująca rola płynności rynku

Wielkość tej różnicy jest bezpośrednio związana z płynnością, która w świecie kryptowalut oznacza poziom aktywności i ilość dostępnych monet na rynku. W przypadku dominujących kryptowalut, takich jak Bitcoin lub Ethereum, spread jest zazwyczaj bardzo wąski, ponieważ tysiące inwestorów nieustannie wypełnia księgę zamówień nowymi ofertami o zbliżonej cenie. W przeciwieństwie do tego, w przypadku mniej znanych altcoinów spread może być znacznie szerszy, ponieważ jest niewielu sprzedających, a ich oczekiwania cenowe są zbyt dalekie od tego, co kupujący są skłonni zaryzykować w danym momencie.

Niewidoczny koszt

Dla użytkownika spread stanowi niewidoczny koszt, który musi zostać pokryty natychmiast po wymianie, co ma kluczowe znaczenie dla prawidłowego planowania przyszłych transakcji. Jeśli wymienisz walutę fiducjarną lub nawet wybraną kryptowalutę po aktualnej cenie rynkowej sprzedającego i natychmiast zechcesz ją odsprzedać, transakcja zostanie zrealizowana po niższej cenie kupującego.